La demanda de dólares cayó 20% en mayo, según el Banco Central
Las adquisiciones netas de divisas por parte de personas físicas descendieron 20% respecto de abril y sumaron USD 1.804 millones. El Banco Central destacó el crecimiento de las reservas y un fuerte superávit en la balanza cambiaria.
La demanda de dólares por parte de los ahorristas mostró una desaceleración durante mayo, aunque se mantuvo en niveles históricamente elevados tras la flexibilización del mercado cambiario. Según el último informe del Banco Central (BCRA), las personas humanas adquirieron en forma neta USD 1.804 millones en billetes, un monto 20% inferior al registrado en abril.
Si además se consideran las transferencias de divisas sin un destino específico, por USD 408 millones, las compras netas del segmento alcanzaron los USD 2.212 millones durante el mes.
Los datos oficiales reflejan que la menor demanda coincidió con un escenario de mayor estabilidad cambiaria, luego del fuerte nivel de dolarización observado en abril.
Más de un millón de compradores
Durante mayo participaron del mercado oficial 1,4 millones de personas comprando moneda extranjera. Las adquisiciones brutas totalizaron USD 2.260 millones.
En sentido contrario, unas 730.000 personas vendieron dólares por un total de USD 456 millones, lo que dejó un saldo comprador neto de USD 1.804 millones.
El Banco Central estimó que de las divisas adquiridas por particulares alrededor de USD 700 millones permanecieron depositados en entidades financieras locales, mientras que USD 300 millones se destinaron a incrementar activos externos. Otros USD 800 millones fueron utilizados para cancelar consumos con tarjeta correspondientes a servicios y gastos realizados en el exterior.
En el segmento corporativo ocurrió el fenómeno inverso: las empresas registraron ventas netas de dólares por USD 212 millones en billetes y por USD 114 millones en transferencias, en un contexto donde continúan vigentes restricciones para el atesoramiento de divisas por parte de personas jurídicas.
Reservas en alza y fuerte superávit comercial
Más allá del comportamiento de los ahorristas, mayo dejó un resultado favorable para el mercado cambiario.
El Banco Central compró USD 2.601 millones en el mercado oficial, mientras que el Tesoro sumó otros USD 150 millones.
Como consecuencia, las reservas internacionales crecieron USD 3.678 millones durante el mes y cerraron en USD 48.193 millones, el nivel más alto desde el inicio del proceso de recomposición de activos externos.
A la vez, la cuenta corriente cambiaria registró un superávit de USD 1.877 millones, impulsado principalmente por el comercio exterior.
Los ingresos netos por exportaciones de bienes alcanzaron USD 4.322 millones, el mayor registro histórico si se excluyen los períodos con programas extraordinarios de incentivo a las exportaciones.
Las liquidaciones de exportaciones sumaron USD 9.297 millones, con mejoras interanuales en la mayoría de los sectores productivos, mientras que los pagos de importaciones totalizaron USD 4.975 millones, un 19% menos que un año atrás y un 8% por debajo de abril.
Mayor actividad en el mercado de cambios
El volumen total operado durante mayo alcanzó USD 43.678 millones, lo que representó un incremento interanual del 24% y un promedio diario de USD 2.299 millones.
Del total de las operaciones, el 69% correspondió a transacciones entre entidades financieras y clientes. El dólar estadounidense concentró el 97% de la operatoria y participaron 104 entidades, con operaciones realizadas en 41 monedas diferentes.
En tanto, la cuenta financiera cambiaria registró un superávit de USD 1.763 millones, impulsado principalmente por los ingresos del sector público y del sistema financiero. Entre ellos se destacaron un desembolso del Fondo Monetario Internacional (FMI) por el equivalente a USD 1.043 millones y nuevas colocaciones de títulos del Tesoro por otros USD 1.040 millones.
Menor demanda, pero muy por encima de los niveles históricos
Desde la flexibilización del mercado cambiario, en abril de 2025, las compras brutas de dólares por parte de personas humanas ya acumulan USD 38.675 millones.
Si bien mayo marcó una desaceleración respecto del récord reciente observado en abril, el volumen continúa siendo elevado en perspectiva histórica.
El Banco Central atribuye este comportamiento a una mayor diversificación en el uso de las divisas por parte de los particulares, que no solo las destinan al ahorro, sino también a depósitos bancarios, formación de activos externos y cancelación de consumos en el exterior, en un escenario de mayor estabilidad cambiaria respecto de los meses anteriores.
