El dólar tendrá bandas de hasta $1.919 en septiembre tras la inflación de julio
El esquema cambiario se actualizará 2,1% el próximo mes, en línea con el último dato de inflación. El piso quedará en $724,28 y el techo llegará a $1.919,39.
El dato de inflación de julio, que marcó una suba mensual del 2,1%, tendrá impacto directo sobre el esquema de flotación cambiaria. A partir de septiembre, los límites dentro de los cuales puede moverse el dólar se ajustarán en ese mismo porcentaje y el techo de la banda llegará a $1.919,39, mientras que el piso se ubicará en $724,28.
El mecanismo establece que tanto el límite superior como el inferior de la banda cambiaria se actualizan de acuerdo con la inflación informada por el INDEC. La modificación se aplica de manera gradual durante el mes y toma como referencia el último dato de precios disponible, por lo que existe un desfasaje temporal entre la inflación y el ajuste de las bandas.
Cómo funciona el esquema cambiario
Las bandas de flotación comenzaron a regir en abril de 2025, tras la salida del cepo cambiario. Desde enero de este año, el sistema incorporó un nuevo mecanismo de actualización que permite que los límites se ajusten diariamente hasta completar, durante cada mes, la variación correspondiente al último índice de inflación conocido.
El esquema había comenzado 2026 con un piso de $914,78 y un techo de $1.529,03. La actualización vinculada a los precios busca ampliar progresivamente el margen de movimiento del tipo de cambio y evitar que los límites queden retrasados frente a la evolución de los precios internos.
El Banco Central sostiene que este sistema funciona como un mecanismo para reducir el riesgo de movimientos cambiarios extremos y evitar saltos bruscos en la cotización.
Sin embargo, economistas habían advertido que el ritmo de actualización anterior podía generar una apreciación real del techo de la banda. Con una inflación superior al ajuste del 1% mensual que regía previamente, el límite superior perdía capacidad para acompañar la evolución de los precios.
El nuevo techo del dólar
Con la actualización de septiembre, el límite máximo llegará a $1.919,39, mientras que el piso se ubicará en $724,28.
La modificación amplía el espacio de fluctuación permitido para el dólar oficial y mantiene vigente el esquema mediante el cual el tipo de cambio puede moverse dentro de esos límites sin una intervención automática de la autoridad monetaria.
El nuevo escenario también será seguido de cerca por el mercado debido al posible impacto que una mayor flexibilidad cambiaria puede tener sobre la inflación. Entre los riesgos señalados por especialistas aparece precisamente la posibilidad de que una depreciación del peso genere una mayor presión sobre los precios.
El BCRA sostiene su estrategia de acumulación de reservas
El esquema cambiario se desarrolla en paralelo con el programa de acumulación de reservas internacionales puesto en marcha por el Banco Central a comienzos de 2026.
La estrategia contempla las condiciones de demanda de dinero y la liquidez existente en el mercado de cambios. Durante el año, la autoridad monetaria logró incorporar más de US$13.000 millones a sus reservas mediante compras en el mercado.
La regla inicial establecía que el BCRA podía adquirir alrededor del 5% del volumen diario negociado, aunque en distintas jornadas logró comprar una proporción superior.
Desde el Gobierno explicaron que la acumulación de divisas constituye además una de las principales vías para inyectar pesos en la economía. Por ese motivo, el ritmo de intervención se adapta a la evolución de la demanda de dinero y al comportamiento del mercado cambiario.
Cuando aumenta la presión sobre el dólar, la autoridad monetaria reduce su participación compradora; cuando las condiciones son más favorables, aprovecha para reforzar la acumulación de reservas.
