La deuda pública cayó por segundo mes seguido y cerró junio en USD 474.192 millones
Pese a que durante junio el Estado realizó operaciones de financiamiento que incrementaron los compromisos en USD 1.724 millones, el efecto de la apreciación cambiaria y los ajustes de valuación redujo el stock bruto en USD 5.080 millones. La deuda consolidada se ubicó en el 59,3% del PBI.
La deuda bruta de la Administración Central volvió a retroceder en junio y completó dos meses consecutivos de descenso. Según el último informe de la Secretaría de Finanzas, el stock cerró en USD 474.192 millones, lo que representó una disminución de USD 5.080 millones respecto de mayo.
Del total informado, USD 471.684 millones correspondían a obligaciones en situación de pago normal.
El resultado se produjo a pesar de que durante junio el Gobierno realizó un importante volumen de operaciones de financiamiento. La Administración Central ejecutó transacciones por USD 56.097 millones, que incluyeron emisiones, refinanciaciones, canjes, capitalizaciones, pagos y cancelaciones de deuda.
En detalle, las operaciones comprendieron USD 28.911 millones entre financiamiento, canjes, capitalizaciones, pagos, ajustes y cancelaciones, mientras que otros USD 27.186 millones correspondieron a amortizaciones, nuevos canjes y cancelaciones.
Como consecuencia de esos movimientos, el endeudamiento aumentó inicialmente USD 1.724 millones. Sin embargo, las diferencias de tipo de cambio y la revaluación de distintos instrumentos financieros terminaron generando una reducción del stock total.
Cambió la composición de la deuda
La Secretaría de Finanzas, encabezada por Federico Furiase, explicó que durante junio se modificó la estructura de la deuda según la moneda de emisión.
La deuda denominada en pesos representó el 65,7% del total, mientras que la emitida en moneda extranjera concentró el 34,3%.
En comparación con mayo, el pasivo en moneda extranjera aumentó USD 8.383 millones, mientras que la deuda en moneda local, medida en dólares, disminuyó el equivalente a USD 13.442 millones, efecto que estuvo influido por la evolución del tipo de cambio y la valuación de los instrumentos.
La deuda consolidada subió al 59,3% del PBI
Al considerar en conjunto los pasivos de la Administración Central y del Banco Central, la deuda consolidada representó 59,3% del Producto Bruto Interno, un incremento de algo más de dos puntos porcentuales respecto del mes anterior, de acuerdo con la estimación del PBI en dólares elaborada por el Banco Central.
Las operaciones con organismos internacionales -exceptuando al Fondo Monetario Internacional-, destinadas a fortalecer el patrimonio del Banco Central y financiar programas sin necesidad de autorización legislativa, se mantuvieron prácticamente estables en USD 38.714 millones.
En tanto, el saldo pendiente con el FMI disminuyó USD 537 millones, principalmente por el efecto de la variación de las monedas frente al dólar y por cancelaciones netas derivadas del retraso en un desembolso previsto.
Menores adelantos y caída de los depósitos oficiales
El informe también mostró una reducción en los Adelantos Transitorios del Banco Central transferidos al Tesoro.
Como consecuencia de las diferencias cambiarias, ese pasivo se redujo USD 138 millones, hasta ubicarse en el equivalente a USD 2.759 millones.
Por otra parte, los depósitos oficiales mantenidos en el Banco Central finalizaron junio en USD 8.778 millones, lo que implicó una disminución de USD 3.376 millones respecto de mayo.
Al descontar esos depósitos, la deuda consolidada neta de la Administración Central y el Banco Central se ubicó en USD 467.119 millones, lo que significó una reducción de USD 22.122 millones frente al mes previo.
Cómo evolucionó la deuda durante la gestión de Milei
Desde el inicio de la actual administración, el comportamiento del endeudamiento muestra dos lecturas diferentes.
Si se compara con noviembre de 2023, el stock bruto de deuda de la Administración Central aumentó USD 48.899 millones.
No obstante, al incorporar la transferencia de pasivos desde el Banco Central al Tesoro realizada durante los primeros meses de 2024 y considerar la evolución de los depósitos oficiales, el Gobierno sostiene que la deuda consolidada neta disminuyó USD 21.536 millones en los primeros 31 meses de la gestión de Javier Milei.
Ese resultado surge de un incremento de USD 21.755 millones en las obligaciones con organismos internacionales, compensado por una reducción de USD 43.291 millones en la deuda con el sector público y el sector privado.
En relación con el tamaño de la economía, la deuda consolidada pasó de representar 59,1% del PBI al inicio de la gestión a 59,3% en junio de 2026. En el medio alcanzó un máximo de 76,3% del PBI en diciembre de 2023, luego del sinceramiento cambiario y la eliminación de la brecha entre el dólar oficial y los tipos de cambio paralelos.
La Secretaría de Finanzas recordó que todas las cifras se expresan en dólares estadounidenses para facilitar la comparación internacional. Para ello, las deudas emitidas en pesos, euros, yenes, Derechos Especiales de Giro (DEG) y otras monedas se convierten al tipo de cambio vigente al último día hábil de cada período.
