YPF captó US$ 1.200 millones a 9 años con la mayor colocación desde 2015
La petrolera consiguió la mayor emisión de una empresa argentina en los últimos 11 años, con una demanda que casi duplicó el monto buscado y una sobretasa récord de solo 300 puntos básicos sobre los bonos de EE.UU.
En un espaldarazo de envergadura por parte del mercado financiero internacional, YPF cerró exitosamente la emisión de un título de deuda por US$ 1.200 millones con vencimiento en junio de 2035. La operación se convirtió en la colocación corporativa más voluminosa concretada por una firma argentina desde 2015, cuando la propia petrolera nacional había conseguido US$ 1.500 millones.
Tras una gira de presentaciones en Nueva York que incluyó reuniones con más de 50 grupos inversores, la compañía recibió ofertas por un total de US$ 2.200 millones, sobrepasando con holgura el cupo proyectado. El presidente y CEO de la firma, Horacio Marín, destacó en sus redes sociales el fuerte aval que representa esta respuesta para el presente y el plan de desarrollo de la empresa.
Condiciones financieras y diferencial histórico
El bono a 9 años se fijó con un cupón del 7,55% nominal anual y un rendimiento efectivo del 7,85%, reflejando el costo financiero real para la petrolera. Un dato saliente del resultado fue el margen sobre los títulos del Tesoro de los Estados Unidos: el diferencial se ubicó en apenas 300 puntos básicos (3 puntos porcentuales), marcando el "riesgo YPF" más bajo en la historia de la compañía en las plazas internacionales, superando la marca previa de 375 puntos básicos alcanzada a finales de 2017.
La estructuración de la emisión contó con la intermediación internacional de entidades como BBVA, Itaú, JP Morgan, Santander y Balanz, en tanto que a nivel local operaron entidades como Galicia, Macro, CMF, Cucchiara, Latin Securities, Cocos y Puente Hermanos. La jornada coincidió además con la salida a los mercados globales de Mercado Libre, que colocó US$ 1.000 millones a 2036, sumando entre ambas firmas un ingreso de divisas por US$ 2.200 millones.
Reestructuración del perfil de deuda y motor para el Plan 4x4
Los ingresos obtenidos tendrán un doble propósito estratégico:
Descompresión del cronograma de vencimientos: Se destinará una porción de los fondos a rescatar de forma anticipada dos obligaciones negociables internacionales que caducaban entre 2027 y 2029, extendiendo la vida promedio de la deuda corporativa hasta 2035.
Financiamiento del crecimiento: El excedente capitalizará el plan de expansión de la empresa (Plan 4x4), impulsando la actividad en Vaca Muerta. Muestra de esta aceleración es el incremento en el equipamiento de perforación, que pasó de 12 torres a fines de 2025 a 16 en agosto, proyectando alcanzar entre 18 y 19 unidades para el cierre de 2026 y 21 para febrero de 2027.
El megaproyecto Argentina LNG hacia 2031
El respaldo financiero acompaña el avance de Argentina LNG, señalado por la conducción de la compañía como su principal apuesta estratégica. La iniciativa, que contempla una inversión global estimada en US$ 51.000 millones en alianza con la italiana ENI y XRG (filial del grupo emiratí ADNOC), busca licuar y exportar gas neuquino desde la costa rionegrina.
La empresa avanza en la confección de los pliegos para ingresar al Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) y prevé definir la decisión final de inversión (FID) antes de que concluya el año. El plan contempla una capacidad inicial de procesamiento de 12 millones de toneladas anuales de GNL -escalable a 18 millones en una segunda fase-, con el potencial de generar exportaciones por unos US$ 10.000 millones anuales durante dos décadas cuando alcance su operatividad plena, prevista entre 2029 y 2031.
Con información de Forbes, editó Carina Pérez
