Reforma laboral: los fondos para indemnizaciones entran en su etapa decisiva

La puesta en marcha de los Fondos de Asistencia Laboral (FAL) entra en una semana clave, aunque todavía persisten dudas sobre cuándo comenzará a funcionar de manera efectiva el nuevo mecanismo previsto por la reforma laboral.

El esquema apunta a crear una fuente de financiamiento destinada a cubrir indemnizaciones y otros costos vinculados con la finalización de una relación laboral, como incapacidades o acuerdos de desvinculación. Las estimaciones del mercado calculan que podría generar un flujo financiero de entre US$1.500 millones y US$2.000 millones anuales.

El cronograma original establecía que los FAL comenzarían a operar el 1° de junio, pero la falta de reglamentación del Ministerio de Economía obligó a postergar la fecha. Luego se estableció como nuevo plazo el 1° de noviembre, aunque ahora distintas fuentes del sector financiero no descartan que el inicio vuelva a demorarse y pase a diciembre.

Qué falta definir para que comiencen a funcionar

El mecanismo contempla que trabajadores y empresas realicen aportes que luego serán administrados e invertidos para preservar el valor de esos recursos hasta el momento en que deban utilizarse para afrontar una indemnización.

Este lunes finaliza el período de consulta pública abierto por la Comisión Nacional de Valores (CNV) sobre la reglamentación específica de los FAL. A partir de los comentarios recibidos, el organismo deberá avanzar hacia la versión definitiva de las normas.

Pero la CNV no es la única pieza que falta. El sistema también necesita disposiciones de ARCA, de la Secretaría de Trabajo y eventualmente de la Unidad de Información Financiera (UIF).

En el sector financiero todavía existen interrogantes sobre quiénes podrán actuar como administradores de los fondos y cuáles serán las condiciones para que una empresa otorgue a un único administrador la autorización para gestionar su FAL.

"Está claro cómo es el producto pero hay algunas dudas sobre quién calificaría como administrador de los FAL y se están definiendo los requisitos", explicaron desde una entidad interesada en participar.

Otro de los puntos que genera dudas está relacionado con los tiempos para acceder al dinero. La empresa tendría cinco días para solicitar el rescate del FAL cuando se produce una desvinculación, mientras que la Ley de Contrato de Trabajo establece que la indemnización debe pagarse dentro de los cuatro días.

También deberá determinarse el tratamiento de los nuevos clientes desde el punto de vista de la UIF. En el mercado consideran conveniente establecer un sistema de onboarding simplificado para quienes deban abrir un FAL.

"La posibilidad de fraude se reduce sensiblemente porque el dinero va primero a ARCA y después al fondo", explicaron fuentes de la City.

Los bancos se preparan para captar los nuevos fondos

El atractivo para el sistema financiero es importante. Los FAL son considerados una oportunidad para recuperar el protagonismo de los inversores institucionales de largo plazo, un segmento que perdió peso después de la estatización de las AFJP.

Los bancos parten, además, con una ventaja: ya mantienen una relación comercial con numerosas empresas a través del pago de salarios. Por eso, varias entidades aseguran estar preparadas para comenzar a ofrecer estos productos si las normas quedan completas antes del 1° de noviembre.

La estrategia que analizan contempla, en principio, dos tipos de fondos.

Uno sería un FAL de corto plazo y elevada liquidez, pensado para compañías con poca experiencia en inversiones o con una alta rotación de empleados. El otro tendría un horizonte más largo y un riesgo moderado, con el objetivo de acompañar la evolución de la inflación y preservar el poder adquisitivo de los recursos.

Con información de TN, editó Carina Pérez