Claudio Loser: "A la gente le importa el bolsillo, no la teoría"

El exdirector del Fondo Monetario Internacional (FMI) para el Hemisferio Occidental, Claudio Loser, consideró que la Argentina mantiene una situación macroeconómica con algunos elementos positivos, aunque enfrenta desafíos vinculados al tipo de cambio, las tasas de interés, el empleo y la actividad de las pequeñas y medianas empresas.

En una entrevista con el programa "Tenés que saberlo" por Radio Post, Loser también analizó la participación del ministro de Economía, Luis Caputo, en las reuniones que mantienen en Estados Unidos funcionarios de Finanzas y bancos centrales en la antesala de un nuevo encuentro del G20. Según explicó, más allá de las discusiones generales que se darán en ese ámbito, el funcionario argentino tendrá la posibilidad de mantener reuniones bilaterales con autoridades económicas internacionales.

"No es que se van a solucionar temas cruciales", aclaró Loser sobre el encuentro del G20. Explicó que allí se ponen en común las preocupaciones de las distintas economías y mencionó entre los principales temas la situación internacional, el conflicto entre Rusia y Ucrania, la guerra comercial y la inflación.

En ese contexto, destacó que Caputo tendrá una agenda de contactos que puede resultar relevante para la Argentina. "Caputo tendrá la oportunidad de ir ahí, a hablar con BCF y con otros ministros importantes", señaló, en referencia a los encuentros que mantendrá con autoridades financieras.

También mencionó la presencia de representantes del Banco de Pagos Internacionales, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y otros organismos. Para Loser, el objetivo de esos contactos será principalmente financiero: "Quizá para tratar de consolidar que le financien a la Argentina las obligaciones que se vencen en el próximo año, o sea, en los próximos 12 meses".

El respaldo de Trump a Milei y las elecciones en Estados Unidos

Consultado sobre el impacto que podrían tener las elecciones legislativas de medio término en Estados Unidos sobre la relación entre Donald Trump y Javier Milei, Loser consideró que el resultado electoral no debería modificar sustancialmente el vínculo bilateral.

Estimó que los republicanos probablemente pierdan posiciones en la Cámara de Representantes y que los demócratas puedan avanzar, aunque consideró que esto "per se no va a afectar a la relación bilateral Argentina con Estados Unidos".

En ese sentido, sostuvo que Trump continuará respaldando al gobierno argentino. "Trump va a seguir apoyando a Milei", afirmó, y agregó que tampoco observa riesgos significativos en la relación con el secretario del Tesoro estadounidense o con la Reserva Federal.

"Tengo gran confianza" en el control fiscal

Al analizar el desempeño del gobierno de Milei durante 2026, Loser planteó una evaluación "mixta", aunque destacó especialmente el resultado fiscal.

"Yo tengo gran confianza en lo que se llamaría la condición necesaria para que Argentina vaya para adelante y es que haya control fiscal", sostuvo.

Para el economista, el equilibrio de las cuentas públicas constituye uno de los principales pilares del programa económico. Incluso remarcó que se trata de una situación poco habitual en la región: "Eso es algo que prácticamente ningún otro país en América Latina tiene y es muy, muy importante".

Sin embargo, consideró que otros aspectos de la política económica presentan mayores dificultades.

Uno de ellos es la política monetaria. "La tasa de interés está alta, en lo cual está generando algunos problemas de pagos morosos", afirmó. De todos modos, relativizó la magnitud del problema y consideró que, a partir de los números que estaba analizando, se trata más de una cuestión amplificada por los titulares periodísticos que de una crisis de magnitud.

"Sí, hay gente que no puede pagar", reconoció, aunque explicó que parte del endeudamiento respondió a expectativas que finalmente no se cumplieron: "Hay gente que se endeudó y tendría que haber pensado que quizás la inflación le iba a ayudar y resulta que la inflación no le está ayudando".

El tipo de cambio y el debate que divide a los economistas

Otro de los puntos sobre los que Loser manifestó una mirada crítica fue el comportamiento del tipo de cambio.

"Yo personalmente, con algunos años de experiencia, diría que tendría que moverse", afirmó, aunque reconoció que desde el Gobierno sostienen que la situación externa de la Argentina es razonable, con exportaciones que funcionan bien.

En este punto, el exfuncionario del FMI puso el foco en la discusión que existe alrededor del valor del dólar y planteó que se trata de un debate difícil de cerrar.

"Cuando hay dos economistas en una sala, hay por lo menos tres opiniones acerca del tipo de cambio", resumió.

A su entender, la fortaleza del sector externo es uno de los argumentos que utiliza el Gobierno para defender su actual esquema cambiario. "Tenemos una situación externa razonable, lo cual es cierto, exportaciones que andan muy bien", señaló.

El empleo y las dificultades de las pymes

Loser también advirtió sobre la evolución del mercado laboral. Aclaró que no necesariamente se produjo un aumento significativo del desempleo, pero sí observó un crecimiento de la fuerza laboral y cambios que requieren atención.

"Hay todo un tema que hay que interpretar", señaló, al referirse al cierre de algunas pymes y al ingreso de personas a empleos informales.

Para el economista, esta situación constituye uno de los aspectos preocupantes de la economía argentina, particularmente porque algunos sectores están atravesando un proceso de ajuste. "Hay ciertos sectores que tienen que ajustarse, la parte de manufactura, por cierto", sostuvo.

También reconoció que estas dificultades pueden tener consecuencias políticas y electorales, porque terminan impactando directamente sobre los ingresos de los hogares.

"A la gente le importa el bolsillo de uno, no la teoría", afirmó.

El Gobierno debe "vender el producto"

A pesar de las dificultades, Loser consideró que el escenario podría mejorar si la inflación continúa descendiendo durante los próximos meses.

"Con expectativas de que la inflación puede ser más baja en el mes de agosto y con unos meses más podría funcionar", evaluó.

Pero inmediatamente introdujo otro elemento que considera clave: la capacidad del Gobierno para transmitir los resultados económicos a la sociedad.

"También, perdóneme, nuevamente hay que vender el producto y saber vender el producto y no sé si el Presidente hace eso hoy", sostuvo.

Ante la consulta sobre si consideraba que el Gobierno no estaba comunicando correctamente sus resultados, fue aún más directo: "No le está vendiendo".

Obra pública y mercado laboral

Finalmente, Loser planteó que la gestión debería prestar mayor atención a los sectores que todavía atraviesan dificultades, especialmente la construcción y el mercado laboral.

En ese sentido, propuso que el Gobierno analice herramientas de impulso a la actividad. "En la parte de construcción, el Gobierno tendría que mover algo, tendría que mover obra pública", afirmó.

También mencionó la posibilidad de implementar mecanismos de apoyo al empleo y destacó la necesidad de avanzar con cambios que permitan un funcionamiento más dinámico del mercado laboral.

"La flexibilización laboral ayuda, pero tienen que trabajar en eliminar restricciones que hagan que funcione mejor el mercado de trabajo", sostuvo.

Editó Carina Pérez