La velocidad el cambio sigue confundiendo a mucha gente

Cuando se repasan los escenarios y las circunstancias que reinaban en diciembre de 2023, al producirse el cambio de gobierno, se puede apreciar el tamaño impresionante del cambio que se ha producido y, además, comienzan a resaltarse otras cosas que debería cambiarse, y el panorama desespera a algunos al ver la cantidad de cosas pendientes. Pero lo importante hoy, es valorar lo transitado.

En diciembre el país estaba en caída libre y había tomado velocidad de descarrilamiento. La tasa de inflación subía cada vez más, el déficit fiscal se acumulaba, la emisión monetaria se había descontrolado y la gente huía del peso, ya sea comprando dólares o bienes. Urgía un cambio, aunque los ciudadanos no sabían qué querían. Lo que sabían era que no querían más emisión monetaria, derroches y corrupción estatal.

Lo más disruptivo fue que ganó un candidato que prometía lo que nadie se animaría a hacer en otras oportunidades. Porque Javier Milei prometió ajustar el gasto con la "motosierra", prometió ajuste, eliminación de subsidios y la venta o cierre de empresas estatales que fueran deficitarias. Era difícil que una promesa de tal dimensión tuviera consenso, pero, aparentemente, fueron votantes juveniles de sectores humildes los que más reclamaban estas decisiones para tener mejores oportunidades de futuro.

Lo real es que los primeros meses del año fueron muy duros y muchos reconocieron que, a pesar de la dureza, el presidente estaba cumpliendo sus promesas de campaña. Otros, como los jubilados, sintieron que una vez más los tomaban como factor de ajuste, como realmente fue. El estilo de MiIei fue implacable y se lanzó a una cadena de desregulaciones, derogación de leyes, liberalizaciones y aperturas parciales del cepo y aperturas del mercado.

Todo esto fue causando muchos problemas, sobre todo, porque todos estos cambios se hicieron a gran velocidad y a muchas personas, cambiarles las reglas tan rápido y en tanta cantidad, los deja muy confundidos. Esto explica las quejas que salen de distintos sectores, mientras el gobierno profundiza sus decisiones, aunque las actitudes un poco altivas del presidente no buscan tranquilizar.

Por ahora van apareciendo algunos indicadores que mostrarían una leve reactivación, aunque el problema de la mayoría de los argentinos ha sido e impacto del aumento de tarifas en los presupuestos familiares. Aunque ha aumentado los salarios, el incremento de las tarifas fue muy grande y, aunque no se repetirán los mismos porcentajes, las familias necesitarán 6 meses, al menos, para recuperar alfo de capacidad de compra.

Dólar e inflación, los temas que generan expectativas

Esta semana, el dólar siguió cayendo en sus valores y ya casi está por igualar al precio del dólar oficial. Este proceso pude profundizarse porque llega diciembre y, si bien hay demanda de dólares por las vacaciones, también hay demanda de pesos para pagos de impuestos, sueldos y aguinaldos y, hoy en el mercado sobran dólares y faltan pesos. El mercado kra con mucha atención este proceso porque la equiparación de los valores podría darse y nadie sabe lo que ocurrirá.

En principio, el gobierno decidió tomar una decisión que fue la de bajar las tasas de interés de referencia, en consonancia con la baja de la inflación y con las expectativas. Las tasas de referencia se bajaron de 35% a 32% y con esto el Banco Central quiere desestimular que los bancos sigan intermediando pesos y demanden algo de dólares como para que no baje tanto. El gobierno también quiere estimular que los particulares comiencen a hacer transacciones en dólares, sin tener que ir a las cuevas a cambiar y comenzar a ver la circulación de esa moneda como más naturalizada, pero es una alternativa que aún no ha prendido en la población.

Habrá que ver si los bancos responden a este estímulo del BCRA, aunque no se ve muy posible, porque, aunque las tasas sean menores que la inflación, nadie espera que el dólar suba al ritmo de la inflación, sino que se quede como está o siga bajando. Además, ya están ingresando divisas como efecto del blanqueo y otras que va legando en función de los programas de inversión autorizados en el RIGI. Hasta ahora 5 proyectos han comprometido us$9.000 millones. Lo real es que, ante la baja de las tasas oficiales, los bancos prefieren rescatar sus colocaciones en bonos para tener liquidez y aumentar sus carteras de préstamos.

Con respecto a la inflación, las expectativas siguen siendo positivas, aunque sabiendo que hay un piso que lo pone el gobierno con la devaluación del 2% mensual. No obstante, si tomamos la referencia de los precios mayoristas, que se agudizará a partir del 24 de diciembre cuando deje de regir el Impuesto País, las perspectivas son muy positivas.

Las previsiones hablan de índices entre 2,80 y 2,90% para noviembre y diciembre de 2024. En el Relevamiento de Expectativas de Mercado las consultoras, incluso, prevén un estancamiento de los precios en el orden del 2,5%, pero si el gobierno baja la pauta del crawlin peg a 1%, los índices serán más bajos.

Mientras tanto siguen adelante las desregulaciones y todo el mundo está tratando de entender cómo funcionan y qué efecto se prevé en el mercado. En principio hay preocupaciones por la autorización para importar bienes a título personal, aumentando el cupo de US$100 a us$500 para ingresar sin impuestos y solo pagado el IVA. Y luego otro tope hasta sus$3.000 pagado una parte de los impuestos de importación. Por ahora se está viendo cómo funciona, pero se calcula que puede funcionar con las empresas internacionales que ya operan en Argentina, donde, dependen del producto y la época, se pueden ingresar sin pagar fletes.

Acuerdo Unión Europea-Mercosur

Sorprendió este viernes la reunión del Mercosur con la presencia de la delegada europea, que tiene amplios poderes, y se pudo firmar un acuerdo ya establecido en 2019 entre ambos bloques, al cual se le agregaron algunas cláusulas ambientales, como la de no producir en espacios deforestados. Es un avance muy importante luego de veinte años de negociación, pese a la oposición de algunos países, como Francia.

Se abren buenas perspectivas, sobre todo para los sectores agroindustriales, donde el desafío es ingresar con marcas y con la marca país. Son muy pocos los productos argentinos que ingresan al mundo con la leyenda "Industria Argentina". Salvo vinos, yerba mate y dulce de leche, casi no hay otros productos, ya que, en su mayoría, se venden a granel.

Hay que esperar la aprobación por parte del Parlamente europeo, para que el acuerdo tenga vigencia, así como conocer en detalle las cláusulas, porque existe cierta protección para varios productos, lo que representa un desafío para esos sectores para hacer las inversiones necesarias para volverse competitivos.