Vaca Muerta impulsa la producción y exportaciones récord de petróleo

La producción de petróleo en Argentina creció en septiembre un 0,7% respecto del mes previo y un 13,7% interanual, ubicándose muy cerca del récord de 1998, cuando se alcanzaron los 4100 miles de metros cúbicos, según datos de Econviews.

La consultora destacó además que el sector energético volvió a aportar al superávit externo: la balanza energética registró un saldo positivo de US$775 millones en septiembre y, en el acumulado de doce meses, el superávit alcanzó US$7386 millones.

Desde la Secretaría de Energía, proyectan que en 2025 el superávit podría trepar hasta US$8000 millones, el nivel más alto de las últimas décadas, impulsado por el aumento de las exportaciones y la menor necesidad de importar energía.

En línea con esa estimación, la consultora Aleph Energy prevé para 2025 un saldo positivo de US$6638 millones, con exportaciones de petróleo superiores a los US$6000 millones. En comparación, el año pasado la balanza energética cerró con un superávit de US$5647 millones, con ventas externas por US$5473 millones.

Vaca Muerta sostiene la expansión pese a la baja internacional

El crecimiento de la producción, del orden del 13% anual, contrasta con el menor dinamismo exportador, afectado por la caída de los precios internacionales del crudo. De sostenerse esa tendencia, podría sentirse con más fuerza en 2026.

Aun así, Vaca Muerta mantiene su rentabilidad por eficiencia operativa, mientras las áreas maduras enfrentan mayores dificultades.

"El récord de 2000 para acá es para festejar", afirmó Ernesto López Anadón, presidente del Instituto Argentino del Petróleo y del Gas (IAPG). El directivo señaló que el crecimiento responde al desarrollo del petróleo no convencional y sostuvo que "la tendencia es creciente y está aumentando".

Sin embargo, advirtió que la producción será "relevante" cuando el país alcance 1,5 millones de barriles diarios, el doble del nivel actual. Ese volumen, estimó, podría lograrse hacia 2030, lo que colocaría a la Argentina entre los exportadores de peso global.

El gas natural, en cambio, mostró señales de desaceleración: en septiembre cayó 9,7% mensual y 5,8% interanual, acumulando dos meses de bajas consecutivas.

Infraestructura y empleo, los próximos desafíos

El avance productivo enfrenta un límite claro: la infraestructura.
"Se necesita capacidad de evacuación del petróleo y del gas, plantas de tratamiento, tanques y equipos. Si no hay cómo evacuar el crudo, los pozos no sirven", advirtió López Anadón.

A la vez, el crecimiento de la actividad exige infraestructura social y de servicios en las zonas operativas -rutas, hospitales, escuelas- y mano de obra calificada. Según Horacio Marín (YPF) y Alejandro Bulgheroni (PAE), se requerirán unos 15.000 trabajadores especializados en los próximos años. Para ello, las empresas ya impulsan un instituto de formación para Vaca Muerta.

El proyecto Vaca Muerta Sur (VMSO) se convirtió en un caso testigo de financiamiento privado: se ejecuta con fondos propios y contratos de venta internacional que reducen el riesgo país. "Los proyectos son más financiables cuando hay un comprador sólido y se encapsula el riesgo país", explicó López Anadón, quien destacó al Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) como herramienta clave para atraer capitales.

En materia impositiva, el presidente del IAPG advirtió que las retenciones del 8% a la exportación de petróleo restan competitividad. "Los mercados de exportación son extremadamente competitivos. En lugar de impuestos, muchos países subsidian a sus productores. Poner retenciones en Argentina, con una base imponible muy alta, no es bueno", afirmó.

López Anadón recordó que hace una década el sector proyectaba exportaciones por US$30.000 millones, pero empresarios como Marín y Bulgheroni ya piensan en horizontes más ambiciosos, entre US$40.000 y US$60.000 millones. "Es una meta muy desafiante, pero posible", resumió.

Mientras tanto, YPF continúa liderando la producción nacional con 373,8 mil barriles diarios (kbbl/d), seguida por PAE, con 107,5 kbbl/d, de acuerdo con datos de Economía y Energía. La petrolera con mayoría estatal fue además la que más incrementó su producción entre agosto de 2024 y agosto de 2025, con un salto de 21,8 kbbl/d.

La empresa mantiene un plan de inversión anual de US$5000 millones, enfocado en Vaca Muerta, y evita pronunciarse sobre el juicio internacional por su expropiación, ya que se trata de un litigio contra el Estado nacional. Según fuentes del sector, las acciones de la compañía no están en riesgo y los demandantes no buscan su control operativo.