"Es Milei el que tiene crédito internacional; Argentina, no"

El economista Daniel Garro analizó en diálogo con el programa "A pesar de las llamas" por Radio Post la operatoria financiera entre Argentina y Estados Unidos, el carácter reservado del acuerdo, y los movimientos recientes del Banco Central. Además, explicó por qué el respaldo externo actual no es al país, sino a la figura del presidente Javier Milei, y anticipó los alcances del nuevo blanqueo de capitales que el Gobierno planea enviar al Congreso.

 "Estados Unidos apostó a que Milei ganara"

Garro explicó que el llamado salvataje de Estados Unidos no fue tal, sino una jugada financiera con una clara apuesta política. "La clave es que apostó a que Milei ganara las elecciones y que si ganaba, el dólar iba a caer. Entonces lo que hizo fue comprar pesos cuando el dólar estaba alto y venderlos cuando estaba bajo. Fue una especie de trade de monedas", sostuvo.

Según el economista, esa operación permitió al Tesoro norteamericano obtener una ganancia aproximada de entre 180 y 200 millones de dólares, tras haber intervenido por unos 2.100 millones de dólares. "Fue un short, una venta con la obligación de recomprar después, apostando a que el dólar bajara. Si no existiera el swap, sería una operación clásica de corto. Con el swap, se agregó un condimento más, porque hubo una operatoria con el Banco Central."

Un acuerdo "integral" y con condimentos geopolíticos

Garro subrayó que el entendimiento con Estados Unidos va más allá del intercambio monetario. "Esto no es simplemente un swap. Es un acuerdo integral que incluye lo que están tratando de cerrar ahora, que es el acuerdo comercial. Hay cuestiones geopolíticas metidas en el medio."

Incluso, señaló que dentro del esquema había otras alternativas previstas, como una eventual intervención del Tesoro estadounidense en el mercado secundario de bonos argentinos."Si la mano se ponía más complicada y los bonos soberanos caían, estaba la posibilidad de que el Tesoro americano comprara para sostener la cotización. La principal preocupación no es el tipo de cambio, sino el riesgo país."

 "Es Milei el que tiene crédito internacional; Argentina, no"

Al analizar la operatoria financiera y las expectativas del mercado, Garro fue tajante: "Hasta antes de las elecciones, el que tenía un bono argentino quería cobrar intereses y capital, no refinanciar, porque temía que cuando se fuera Milei no cobraba más. Milei es el que tiene crédito en el mundo. Argentina, no."

El economista interpretó que la confianza actual del mercado internacional no responde a un cambio estructural del país, sino a la figura presidencial. "Los países cuando están bien pagan intereses, pero no capital. Argentina no puede refinanciar su deuda porque tiene prontuario en el mundo."

Cómo funciona el swap y por qué se activó

Garro aclaró que el swap con Estados Unidos no implica nueva deuda en sentido estricto, sino un intercambio de monedas. "No es que el Tesoro pidió prestado. Es un swap de monedas, donde alguien necesita una moneda que no tiene y deja en garantía la suya. A nivel país, eso sirve para liquidar y compensar importaciones y exportaciones."

Según explicó, el Gobierno activó alrededor de 2.000 millones de dólares del swap como una forma de mantener reservas sin venderlas directamente. "Es como si el Banco Central hubiera vendido dólares en el techo de la banda, pero sin usar reservas propias. Usó una especie de descubierto del Tesoro norteamericano."

Garro comparó la maniobra con una metáfora doméstica: "Es como si la tía Carlota te deja cinco mil guardados y vos activás solo dos mil porque los necesitás. Lo otro sigue ahí, pero no está activado."

El secreto del acuerdo y la política de información

Consultado sobre el hermetismo del Ministerio de Economía respecto del acuerdo, Garro fue enfático: "Hay mucha confidencialidad, mucho secretismo amparado en la confidencialidad. Pero cuando escuches ‘me dijeron en el Ministerio de Economía', es mentira. El gobierno de Milei no larga prenda."

Sostuvo que esa reserva tiene una explicación práctica y política: "Argentina tiene un historial de operar con inside information. Si hay algo que Milei no quiere que ocurra, es eso. Por eso el equipo económico se la pasa desmintiendo información falsa que publican los diarios."

Blanqueo de dólares y salida del cepo

En el tramo final de la entrevista, Garro se refirió al nuevo blanqueo de dólares "del colchón" que el ministro Caputo planea enviar al Congreso junto con el Presupuesto 2026. "El primer blanqueo vence en diciembre. Son entre 22 y 24 mil millones de dólares que estuvieron dos años inmóviles en cuentas especiales. Hay que ver qué pasa cuando queden liberados."

En paralelo, destacó que el proceso se enmarca en la salida gradual del cepo cambiario, prevista para 2026. "A partir del 1° de enero de 2026, las empresas van a poder girar dividendos al exterior. El cepo prácticamente desaparece en un 85 o 90%."

Garro recordó que esta medida se vincula con la idea de "inocencia fiscal": "El nuevo régimen penal y tributario apunta a que vos seas inocente y puedas usar tu dinero en lo que quieras. Está inmerso dentro del esquema de competencia de monedas."