Dólares liberados: en qué invertir el ahorro en moneda dura de cara a 2026
Con la salida del blanqueo y la ley de Inocencia Fiscal, los expertos delinean estrategias para hacer rendir los dólares. Bonos, fondos, cedears y criptomonedas, las opciones según el perfil del inversor.
Desde este viernes, los dólares que habían sido declarados en el blanqueo de 2024 quedaron totalmente disponibles. Parte de esos fondos permanecía en cuentas bancarias y otra estaba colocada en instrumentos autorizados por el régimen. Ahora, sus titulares pueden disponer sin restricciones de un stock que, según estimaciones privadas, ronda los US$20.000 millones.
Con ese escenario, y en paralelo a la reciente aprobación de la ley de Inocencia Fiscal, crece el interés por conocer qué alternativas ofrece el mercado para quienes buscan invertir dólares que salen del "colchón" o redefinir el destino del capital ya blanqueado. Consultores financieros y referentes del sector coinciden en que la elección depende del perfil de riesgo y del horizonte de inversión.
Para los ahorristas más conservadores, los fondos comunes de inversión en dólares siguen siendo la puerta de entrada más recomendada. Permiten diversificar entre distintos activos, reducir riesgos y delegar la gestión en equipos profesionales, una combinación atractiva para quienes priorizan estabilidad.
Quienes están dispuestos a asumir algo más de volatilidad encuentran oportunidades en los bonos en dólares emitidos por provincias con buen perfil crediticio y en las obligaciones negociables de empresas líderes. Desde el área de Advisory de Puente señalaron que, tras la baja de la volatilidad, los retornos se acomodaron en torno al 7% u 8% anual para instrumentos con vencimientos de entre cinco y diez años. Para plazos más cortos, los rendimientos se ubican entre el 5,5% y el 7% anual.
En esa misma línea, los títulos corporativos vinculados a Vaca Muerta concentran buena parte del interés. Papeles de compañías como YPF, Vista o Transportadora de Gas del Sur aparecen entre los preferidos de los analistas por su perfil defensivo y su generación de dólares.
Desde Balanz, la product manager Isabel Botta planteó una estrategia moderada que combine el Bopreal -en particular el BPOC7-, que podría beneficiarse si continúa la reducción del riesgo país, junto con un fondo corporativo en dólares orientado a créditos de empresas de distintas industrias y buena calificación. A esa estructura le sumó cedears, ahora habilitados para quienes ingresaron al blanqueo, como vía de diversificación internacional. En ese segmento, destacó carteras armadas bajo criterios cuantitativos y de momentum, con montos adaptables al capital disponible.
Pedro Morini, team leader de Estrategia en PPI, coincidió en el atractivo de los bonos corporativos ligados al sector energético. "Hay créditos de empresas vinculadas a Vaca Muerta que rinden apenas por debajo del 8% anual y ofrecen un perfil conservador", explicó.
El atractivo del mundo cripto
El ecosistema cripto también busca captar parte de los dólares liberados. Con propuestas que combinan liquidez inmediata y rendimientos en moneda dura, se posiciona como una alternativa para inversores familiarizados con ese entorno.
Las stablecoins, cuyo valor replica al dólar, son una de las puertas de entrada más utilizadas. Permiten generar retornos moderados a través de productos de ahorro y, además, ofrecen la ventaja de operar sin intermediarios tradicionales y en cualquier momento del día. A eso se suma la expansión de servicios de pago con criptoactivos, como la reciente funcionalidad lanzada por Clover, que habilita a los comercios a cobrar con stablecoins mediante una operatoria similar al pago con QR.
Andrés Ondarra, gerente general de Binance para Argentina y el Cono Sur, señaló que el universo cripto ofrece alternativas con distintos niveles de riesgo. "Las stablecoins suelen usarse como reserva de valor o para obtener rendimientos moderados, que históricamente superaron a muchas opciones tradicionales en dólares", indicó. Para perfiles con mayor tolerancia al riesgo, mencionó activos como bitcoin, ethereum o BNB, pensados para estrategias de mediano y largo plazo y sujetos a los ciclos del mercado.
El abanico se completa con productos como el staking o los programas de earn, que permiten generar ingresos pasivos en función del activo elegido y de las condiciones del mercado, y que amplían el menú de opciones para quienes buscan diversificar más allá del sistema financiero tradicional.