"Sacamos 7 todo el año": la metáfora que explica el estancamiento de la economía argentina

Concluyó el 2025 y la Argentina atravesó una etapa en donde si bien la inflación anual cayó fuertemente, la actividad económica mostró cierto estancamiento en la mayoría de los sectores. El economista Carlos Ponce habló en "Tenés que saberlo", por Radio Post 92.1, y a través de una metáfora explicó el estancamiento económico de la Argentina, además de referirse a las actividades que pueden empujar este 2026 y las proyecciones inflacionarias tanto del Gobierno como del mercado.

"Un pequeño ejemplo, para ver cómo se pueden interpretar distinto los mismos números: tres alumnos rinden un examen semanal durante dos meses, ocho exámenes. En la primera semana se sacan un 4, en la segunda un 5, en la tercera un 6, en la cuarta un 7. En el segundo mes, primero un 7, después un 7, otro 7 y un nuevo 7. ¿Cuál es mejor? Si yo tomo los números desde el 7 de la última semana y todos los 7, digo ‘estamos estancados'. Promedio contra promedio, el primero da 5,5 y el segundo 7", explicó Ponce.

Sin embargo, el economista advirtió: "Si yo fuera el padre, diría ‘repuntaste, venías abajo con un 4, pero te estancaste'. Eso es lo que pasa cuando discutimos el nivel de actividad. Si ponemos un tercer mes y te sacás todos 7, ahí los promedios no te van a ayudar, vas a crecer 0 como estuviste estancado todo este último mes".

Llevándolo al PBI argentino, el economista explicó que en la última medición de noviembre del año pasado, comparado con diciembre de 2024, es la misma: "En 12 meses, el nivel de actividad es el mismo, es decir el primer 7 contra el último 7. Perfectamente podemos decir que estamos estancados en el nivel de actividad. Después buscamos las causas, a quién le echamos la culpa, por qué sucedió esto, pero la realidad es que sacamos 7 todo el año".

Los sectores que pueden empujar el 2026 y el problema de Mendoza

Ponce se refirió a los sectores de la economía en donde podría verse un 2026 auspicioso y señaló que Mendoza no tiene casi participación en ellos: "A la energía le va a ir bien, nosotros en Mendoza estamos medio lejos de eso: tenemos a YPF retirándose, hay una lengüita de Vaca Muerta que no sabemos si va a pasar algo, por el momento nada, en energía estamos bastante afuera. Diría que en casi todos los sectores que van a crecer estamos bastante afuera".

En esa línea añadió: "En minería estamos queriendo entrar con un proyecto chico: la mina de oro que acaba de ser aprobada por RIGI en San Juan va a invertir 700 millones de dólares en una mina que ya está funcionando. San Jorge es muy bueno para Mendoza en términos de actividad, va a generar 2.000 o 3.000 empleos en la etapa de construcción, pero no va a mover fuerte la aguja. Además es uno y no hay proyectos próximos".

¿Habrá crecimiento en 2026?

Por otro lado, Ponce señaló que a principios de 2025 había marcado que no había motivos para creer que Argentina fuese a tener un gran año: "Para 2026 va a volver a crecer, un poco. En lugar de 7 te vas a sacar un 7.50, un 8. Pero detrás de eso hay que ver que se armen varias cosas. Primero, todos los sectores conexos, que son muchos: una parte de la construcción se va a mover gracias a la minería y la energía; hay salarios en esos sectores que van a aumentar; si le bajan las retenciones, la Pampa Húmeda va a ser un boom y cuando funciona la Pampa Húmeda, todas esas ciudades de la Provincia de Buenos Aires vuelan de nivel de actividad".

Además, destacó que posiblemente sea la primera vez que tengamos el efecto de una estabilidad un poco más permanente: "En algo disiento en esos análisis como Redrado que dicen ‘va a pasar esto, esto, esto'. Me he cansado de ver planes estratégicos, proyectos de largo plazo, elucubraciones de todo tipo que nunca terminan siendo verdad porque la realidad la supera con cosas que no esperaban. Hubo un famoso acuerdo de libre comercio que se firmó años atrás entre México y Estados Unidos, que dio lugar a lo que después quería ser el ALCA. He leído 30 papers llenos de modelos econométricos y ninguno dijo lo que terminó pasando, nadie previó lo que iba a pasar".

Por su parte, señaló que en Mendoza no se ve la mejora, pero que el dinero que se invertirá en obras proveniente del Fondo del Resarcimiento por la Promoción Industrial puede ayudar: "Son cerca de 400 mil millones de pesos que va a ejecutar este año, más otra parte del presupuesto. Eso va a ayudar un poco. El tipo de cambio no está tan apreciado como en otro momento, ya en Chile no es todo tan barato, eso hace que los éxodos dejen de ser tan grandes durante el año".

A su vez, señaló que una de las grandes apuestas del Gobierno nacional es la ley de Inocencia fiscal: "Espera que muchos argentinos que tienen la plata afuera no declarada, se animen y la inviertan. Ahora hay una ley y una circular de ARCA que te permite incorporar esa plata sin que nadie te cuestione el origen. Es un flor de tema, se aprobó por ley y es una de las grandes apuestas del gobierno la repatriación de esos capitales".

Ponce también destacó que si bien 2026 puede ser un año mejor, no será para todos por igual: "No veo un año masivo en donde todos vamos a estar mejor. Pero va a haber estabilidad, no hay elecciones, las tasas de interés van a ser más bajas. Por ahí nosotros no nos damos cuenta de la pelota que se nos arma con pagar el mínimo de la tarjeta porque las tasas han sido muy altas. Habían frenado los créditos en los bancos, ahora van a volver; si se mantiene la estabilidad, va a haber un poco más de crédito".

Además, destacó que dentro del modelo liberal las decisiones individuales pesan mucho: "Si hay un profesional que siente que le va a ir bien porque tiene un estudio contable, se va a volcar a la minería y quiere comprar 20 computadoras más y contratar 15 contadores más, lo hará, posiblemente tenga más facilidades de crédito, pero va a depender mucho de cientos de decisiones individuales. Por eso es tan difícil de prever".

¿Es un buen año para emprender?

El economista también señaló que si bien es un buen año para emprender, hay que tener cuidado al momento de hacerlo: "Hay que apuntar muy bien al sector, a los costos. Trabajar sin inflación es algo a lo que nosotros no estamos acostumbrados, las bodegas tampoco. Vos antes si te equivocabas un poco en el precio de la uva o negociabas un precio alto de la uva, en el año con la inflación lo licuabas; los empresarios con los salarios igual. Hoy no tenés esa licuación que te da la inflación".

En esa línea, agregó: "Para emprender yo conseguiría un buen financiamiento, eso es clave; y si vas al negocio minorista hay que cuidar muchísimo los costos. La sensación que yo tengo del sector gastronómico es que va a una baja de precios, ya está ocurriendo: el Manso Menú, que en su momento lo sacaron como un menú barato y sale $30.000, hoy es medio caro: hoy encontrás en la calle muchísimos menús que están a menos. Tenés que cuidar mucho los costos".

Además, señaló que ahora se pueden comparar precios: "Si voy a un café, ahí nomás me doy cuenta si me cobran caro, una vez me pasa, no voy a ir a un café que me cobran carísimo. Tener el precio correcto y los costos muy medidos para atrás va a ser clave".

Inflación anual del Gobierno vs inflación anual del mercado

Por otro lado, Ponce señaló que es probable que la inflación anual del 2026 esté más cerca del 20% que ve el mercado que del 10% que presentó el Gobierno en el presupuesto: "El Gobierno en el presupuesto nacional dijo que la inflación iba a ser del 10%. El 10% posiblemente no va a ser, va a estar más cerca del 20% que es lo que dice el consenso del mercado, el REM. El 20% es un número alcanzable: podés ir bajando, al final del año tener 0,8% y en el total estar cerca del 20%".

Sin embargo, advirtió que todavía hay algunos puntos preocupantes dentro del IPC: "Aumentaron mucho los alimentos en la última inflación, la carne fue una locura; van a seguir aumentando los servicios; tenemos temas de salud. Argentina tiene decenas de temas para arreglar. 20% tampoco es un número en donde vamos a estar confortables y tampoco los pronósticos de crecimiento dicen que vamos a empezar a crecer a tasas gigantescas. Va a ser otro año duro, pero mejor que el 2025, menos duro".

La banca de la gente y la falta de un modelo enfrente

Finalmente, Ponce señaló que leyendo las últimas encuestas económicas ve un país dividido en dos: una mitad que cree que vamos a estar mejor y otra que vamos a estar peor. "Cuando vas a lo electoral, todas las figuras nacionales cercanas a Milei, como Patricia Bullrich, Caputo, Sturzenegger, casi todas las figuras del oficialismo, tienen la mejor imagen positiva y menos imagen negativa comparados con los de la oposición, que les va muy mal", comentó.

A su vez, señaló que el presidente no tiene enfrente ni modelos distintos ni referentes opositores: "El país está dividido al medio en cuanto a las expectativas económicas, lo cual tiene lógica porque si hemos estado un año estancados hay gente que ya está pesimista. Pero cuando comparás imágenes, es como que el presidente no tiene un modelo enfrente ni líderes que lo puedan confrontar", concluyó.