Un informe del Congreso confirma que la ejecución de inversión pública fue la más baja en cinco años
El gasto de capital se redujo con fuerza por el desplome de las transferencias, aunque la inversión directa del Estado mostró una mejora y pasó a concentrar la mayor parte de la ejecución.
La inversión pública ejecutada durante 2025 alcanzó $2,1 billones y registró una caída real del 27% en comparación con el año anterior. El retroceso estuvo explicado principalmente por la fuerte contracción de las transferencias de capital, que se redujeron casi a la mitad en términos reales, según un informe de la Oficina de Presupuesto del Congreso.
En contraste con esa dinámica, la inversión real directa mostró un desempeño positivo, con un crecimiento interanual cercano al 15%, y pasó a representar más de la mitad del total ejecutado. Aun así, el rubro de inversión pública fue uno de los que más aportó a la reducción del gasto primario, solo superado por los recortes en subsidios, gastos en personal y programas sociales.
Desde el punto de vista sectorial, Transporte, Energía, Educación y Cultura, Ciencia y Tecnología, y Agua y Saneamiento concentraron cerca del 80% de las erogaciones. Energía y Vivienda fueron las áreas que más incidieron en la caída interanual, afectadas por la eliminación de fondos fiduciarios y la menor ejecución de transferencias, mientras que Transporte y Educación mostraron incrementos reales que amortiguaron parcialmente el descenso general.
Durante el año se ejecutaron 229 proyectos de inversión, con un monto total cercano a los $0,7 billones, entre los que se destacó la construcción del reactor nuclear RA-10. A esto se sumaron compras de bienes de capital por $0,4 billones, concentradas principalmente en organismos vinculados al sistema educativo y a la mejora de la infraestructura y la conectividad escolar.
El informe también señaló que la ejecución volvió a concentrarse en el segundo semestre, con caídas reales en nueve de los doce meses del año y un repunte marcado en diciembre. En términos históricos, la OPC destacó un cambio relevante en la composición de la inversión, con un mayor peso de la inversión directa frente a las transferencias, en un contexto en el que el gasto de capital continúa en niveles bajos en relación con el producto, consolidando una tendencia contractiva de los últimos años.