Apple supera estimaciones y marca su mayor crecimiento desde 2021
El análisis de Damián Vlassich, Team Leader de Estrategias de Inversión en IOL.
Resumen financiero:
Ingresos: USD 94.036 millones (+10% i.a.) vs. USD 89.530 millones estimados
Utilidad neta: USD 23.434 millones vs. USD 21.448 millones en 3T FY2024
BPA: USD 1,57 vs. USD 1,43 esperado
Margen bruto: 46,5% vs. 45,9% estimado
Apple reportó resultados sólidos para el tercer trimestre de su año fiscal 2025, superando las estimaciones de ingresos y beneficios. Las ventas totales crecieron un 10% interanual, alcanzando USD 94.036 millones, su mayor crecimiento trimestral desde diciembre de 2021. La utilidad neta fue de USD 23.434 millones, con un BPA de USD 1,57, superando cómodamente las expectativas del mercado.
El CEO Tim Cook calificó el trimestre como "excepcional bajo cualquier medida", y atribuyó parte del crecimiento a la anticipación de compras por parte de consumidores frente a potenciales aranceles, que generaron un impacto de USD 900 millones en el período. También se destacó la mejora del margen bruto al 46,5%, en línea con la sólida performance en productos premium y servicios.
Gráfico. Evolución Financiera ($ millones)
La línea de productos estrella, el iPhone, generó USD 44.582 millones en ingresos, creciendo un 13% interanual, explicado en buena medida por el excelente desempeño del iPhone 16. Cook remarcó el alto interés de usuarios actuales de iPhone en renovar sus dispositivos, lo que impulsó la adopción.
Por otro lado, el negocio de Macs creció un 15%, totalizando USD 8.046 millones, liderado por la actualización de los MacBook Air, lanzados justo antes del inicio del trimestre. Esta unidad fue la de mayor crecimiento porcentual en el portafolio.
La línea de productos estrella, el iPhone, generó USD 44.582 millones en ingresos, creciendo un 13% interanual, gracias al excelente desempeño del iPhone 16, que mostró ventas en "doble dígito alto" frente a la generación anterior.
Apple mostró signos de recuperación en China, Hong Kong y Taiwán, con un crecimiento del 4% interanual en ingresos, alcanzando USD 15.369 millones. Esto representa un quiebre de tendencia tras las caídas de trimestres previos (-2% y -11%). Cook atribuyó esta mejora al efecto de subsidios locales sobre ciertos productos, que ayudaron a dinamizar la demanda.
Apple presentó excelentes resultados, y sube aproximadamente +1% en las negociaciones posteriores al cierre. Será clave observar si logra sostener este ritmo de crecimiento en los próximos trimestres o si, como sugirió la propia compañía, el buen desempeño del período respondió en parte a compras anticipadas por parte de los consumidores ante la amenaza de nuevos aranceles. No obstante, sobre este último punto vale la pena mencionar que, a pesar de la escasa innovación, evidentemente Apple cuenta con un producto que sigue siendo demandado. Tomando el precio de cierre de USD 207, la acción queda cotizando a un P/E de 31,6x.
