La danza de las finanzas a media semana, en siete pasos

1. Una pausa intercala Wall Street tras el mejor tono reciente por la tregua comercial, frente a lo cual los activos domésticos se presentaron más pesados dado que crece la incertidumbre política y económica en la recta final hacia el ¨27-O´, y así es que el dólar volvió a reacomodarse al alza.
2. De ahí que el S&P Merval perdió en pesos un ~1,8%, con la presión concentrada en los bancos y las energéticas ya que crecen las preocupaciones sobre las dinámicas de sus negocios, aunque aún bajo una tónica de ¨trading¨ ya que prevalece el ¨wait and see¨ a sólo días de las elecciones.
3. También los bonos continúan flojos, y así es que ceden en promedio un ~1,5% en sus cotizaciones en dólares entre las principales referencias y el riesgo país se amplía hasta superar los 2.000 pb., dado que se teme que la renegociación sea finalmente más dura que el proyecto de ¨reperfilamiento¨.
4. Un respiro intercala Wall Street tras la recuperación ensayada por la tregua comercial con China, mientras se analiza una nueva temporada de balances corporativos y también las próximas decisiones de la Fed tras las señales de desaceleración económica.
5. Luego de la reacción desde los mínimos post PASO, los activos domésticos continúan intercalando idas y vueltas que están asociadas a que la plaza se encuentra en manos de operadores orientados al ¨trading¨ que buscan oportunidades al ritmo de señales políticas.
6. Sin embargo, aquellos inversores con perfil estratégico no han abandonado su actitud de cautela ya que la incertidumbre electoral y económica, tanto para la transición como para luego del ¨10-D¨, sigue abierta y así es que todavía privilegian la prudencia, a la espera de claves definiciones para la próxima etapa que contribuyan a aclarar el complejo panorama.
7. A nivel cambiario, se vuelve a repetir la tónica donde las intervenciones del BCRA buscan amortiguar el deslizamiento del dólar mayorista, que cerró finalmente en los ~$ 58,35. Aún así, la atención de los operadores está dirigida hacia la dinámica de las ¨brechas¨, dado que el drenaje de depósitos y reservas podría a corto plazo derivar en mayores restricciones.

Gustavo Ber

Economista | Titular de Estudio Ber

gustavo.ber.estudio@fibertel.com.ar