Distancia inflacionaria, optimismo pyme y la prueba de fuego del Bonar 2029
El economista Carlos Ponce analizó el panorama económico en Radio Post, destacando la insignificancia de Argentina en la economía global, el contraste abismal de la inflación local con la de EEUU y, como evento macroeconómico clave de la semana, la primera licitación del bono en dólares Bonar 2029 del gobierno de Javier Milei.
El economista Carlos Ponce comenzó su análisis semanal durante el programa "A pesar de las llamas" por Radio Post con una analogía impactante, comparando las cifras de negocios globales con la realidad argentina. "Vale la pena a veces tomar conciencia de lo que es la dimensión de los negocios mundiales y lo que es la Argentina en ese contexto: no es nada", sentenció.
Paramount ofrece más que Netflix por Warner Bros
Como ejemplo, citó la reciente noticia de la oferta de Netflix a Warner (USD 83.000 millones) que es cuatro veces lo que el Tesoro de Estados Unidos prestó a la Argentina. Esta falta de peso se traduce en movimientos de capital como la venta de Telefé por parte de Paramount, que se deshizo del canal más visto del país por apenas USD 115 a 120 millones, evidenciando cómo Argentina ha "desaparecido del mapa de la economía mundial".
Inflación: diez veces peor que EEUU
Al abordar la inflación, Ponce enfatizó la gran distancia que separa a Argentina de los estándares internacionales. Mientras que la inflación en EEUU para noviembre se proyecta alrededor del 0,2%, la de Argentina rondará el 2% o más. "La inflación de los Estados Unidos es diez veces menos," subrayó el economista, a pesar de las mejoras relativas que se puedan percibir localmente.
Las expectativas futuras, según el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), indican que la inflación para los próximos 12 meses rondará el 20%, un número que, para Ponce, es el que debe concentrar el interés del país.
Industria en alerta y el optimismo pyme
El economista puso un foco de preocupación en el sector industrial, anticipando que el índice de producción industrial (IPIM) que publicará el INDEC resultará "complicado". Dada la naturaleza liberal del actual gobierno, Ponce prevé un escenario de reestructuración en el cual "la industria se va a tener que ajustar, evidentemente".
No obstante, un dato de la CAME (Confederación Argentina de la Mediana Empresa) inyectó optimismo en el análisis: a pesar de la mala coyuntura y la contracción de márgenes actual, el 48% de los empresarios pymes espera que sus ventas mejoren el próximo año, y solo un 7% proyecta un deterioro. Este "desacoplamiento de la coyuntura actual" se basa en la apuesta del sector comercial a un "reordenamiento de las variables que permitan reactivar la demanda interna".
El Bonar 2029: una prueba de fuego para la deuda
El dato clave de la semana, según Ponce, es la licitación del bono en dólares Bonar 2029 que se llevará a cabo mañana. Esta es la primera vez que la Argentina, desde 2017, accede al mercado voluntario de deuda con un bono que pagará una tasa de interés del 6,25% en dólares.
"Si esta colocación sale bien, se abre un panorama distinto para el año que viene en Argentina", afirmó Ponce. Un éxito en la colocación no solo permitiría pagar vencimientos, sino que habilitaría al país, en un contexto de superávit fiscal, a seguir colocando deuda para afrontar pasivos, lo que podría "bajar sustancialmente el riesgo país y ayudar a la reactivación económica". Además, liberaría al gobierno de la extrema necesidad de acumular reservas, ya que contaría con una vía de financiamiento externa.
