Índice UCA de Solvencia Pública: mejora la estabilidad, pero la economía real sigue sin despegar
El indicador elaborado por la UCA mostró valores estables entre agosto y noviembre, con menor incertidumbre política, inflación en desaceleración y una recuperación económica todavía desigual.
El Índice UCA de Solvencia Pública se ubicó en 58,7 puntos a fines de noviembre de 2025, un nivel similar al registrado en julio y superior al de marzo, según el informe elaborado por la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Católica Argentina. El dato refleja una mejora moderada en la solvencia del sector público, aunque sin cambios estructurales significativos en la economía real.
Desde la UCA explicaron que la recuperación del índice estuvo vinculada a la reducción de la incertidumbre política tras el proceso electoral, lo que también impactó en una menor volatilidad cambiaria. En ese contexto, el Riesgo País descendió desde más de 1.200 puntos en septiembre a alrededor de 600 puntos en noviembre, acompañado por señales oficiales que apuntan a estabilizar el sistema cambiario.
En cuanto a la actividad económica, el informe señala una recuperación general con fuerte disparidad entre sectores. Mientras la refinación de petróleo lidera el uso de la capacidad instalada con 88,9%, la industria textil se mantiene rezagada, con apenas 37,1%, mostrando además una caída interanual significativa.
En materia de precios, la inflación registró una suba mensual del 2,47% en noviembre, acumulando 31,3% en los primeros once meses del año, un nivel aún elevado pero sensiblemente menor al de años anteriores. El empleo, en cambio, continúa con un desempeño débil, con una caída interanual del 0,69%.
Otros indicadores muestran señales mixtas: las exportaciones crecieron 13,3% interanual, mientras que las importaciones aumentaron 16,7%, en línea con una recuperación gradual del consumo. A su vez, el crédito en pesos creció 44% y el crédito en dólares 73%, consolidándose como uno de los principales motores potenciales de la reactivación económica, aunque todavía con margen para una expansión mayor.
La comparación con Brasil y Chile
En Brasil el índice se ubica en 69,7 puntos, registrando una mejora en relación a los valores de fines de julio. Dicha mejora se asocia con una caída de inflación y un buen desempeño en términos de riesgo financiero. En Chile el índice se ubica en 80 puntos, prácticamente en el mismo nivel que en julio. Asimismo, se registró una pequeña mejoría en los índices de riesgo financiero.
