Mendoza busca $75 mil millones en el mercado para refinanciar deuda

El Gobierno de Mendoza saldrá al mercado financiero en busca de al menos $75 mil millones con el objetivo de refinanciar compromisos de deuda. La operación, que podría ampliarse hasta cerca de $500 mil millones, se realizará mediante la emisión de títulos ajustados por inflación (CER) y respaldados con recursos provenientes de la coparticipación federal.

La iniciativa forma parte de la estrategia oficial para reordenar el perfil de vencimientos y administrar los compromisos financieros de la provincia. En la práctica, los fondos obtenidos se destinarán a realizar un "roll over", es decir, emitir nueva deuda para cancelar obligaciones existentes y así mejorar condiciones como plazos y estructura de pagos.

El costo de la operación dependerá de la tasa de interés que el mercado esté dispuesto a convalidar durante la licitación, que será clave para medir el nivel de confianza de los inversores en la administración provincial en un contexto económico complejo.

La posibilidad de realizar esta operación está contemplada en el artículo 41 del Presupuesto 2026, que autoriza al Ejecutivo a utilizar financiamiento para cubrir los servicios de amortización previstos en la ley de gastos.

No es la primera vez que Mendoza recurre a este tipo de instrumentos. Durante el año pasado la provincia también colocó títulos ajustados por CER, una herramienta que ganó protagonismo en el mercado local porque permite proteger las inversiones frente a la inflación. En paralelo, se utilizaron emisiones para reemplazar deuda previa y financiar proyectos de infraestructura.

Según datos incluidos en el prospecto presentado ante la Bolsa, la relación entre deuda y Producto Bruto Geográfico (PBG) provincial se ubicó en torno al 5,2% durante 2024, lo que representa una caída sostenida respecto del promedio de 10,5% registrado en 2021.

La normativa también fija límites para el endeudamiento y establece que los recursos obtenidos podrán utilizarse para cancelar servicios de deuda por hasta $354.610 millones o para refinanciar títulos elegibles por un máximo de $139.120 millones.

La licitación se realizará este martes entre las 10 y las 16. En la organización de la colocación participan los bancos Galicia, Patagonia y de Servicios y Transacciones. Como colocadores también intervienen las firmas Facimex y Max Capital, además del Banco Nación, que actúa como agente financiero de la provincia.

La operación será la primera prueba del año para evaluar la respuesta del mercado a la deuda mendocina y el interés de los inversores por los instrumentos financieros emitidos por la provincia.