Consultoras ajustan a la baja dólar e inflación 2026 y mejoran la proyección de crecimiento
El nuevo informe de FocusEconomics muestra mejores perspectivas para la economía argentina en 2026: más crecimiento, menor inflación prevista y un tipo de cambio oficial más bajo que el estimado el mes pasado. También anticipan tasas de interés en retroceso y un aumento más fuerte en las importaciones.
El último relevamiento de FocusEconomics reflejó un giro más optimista sobre el desempeño de la economía argentina en 2026. Los bancos y consultoras internacionales elevaron sus expectativas de crecimiento del PBI y, al mismo tiempo, corrigieron a la baja las proyecciones de inflación y del valor esperado del dólar para fin de año. También prevén un leve descenso en las tasas de interés.
En el frente externo, el panel ajustó al alza el cálculo de exportaciones, aunque espera un ritmo aún más acelerado en las importaciones. En cambio, no se registraron cambios importantes en las estimaciones de empleo, ratio deuda/PBI ni resultado fiscal.
Según el nuevo consenso, el PBI crecerá 3,1% en 2026, dos décimas más que en el reporte previo. Para los analistas, Argentina avanzaría a un ritmo mayor que el promedio de la región, favorecida por una inflación descendente, tasas más bajas y una mejora en el clima de negocios tras las elecciones de medio término. El informe destacó además que la actividad del tercer trimestre superó las previsiones, con una suba interanual del 5% en septiembre y revisiones al alza de julio y agosto.
El banco Itaú, uno de los participantes del panel, señaló que las correcciones estadísticas recientes fueron inusualmente amplias y que podrían elevar sus proyecciones para 2025, a la espera del dato oficial de cuentas nacionales del 16 de diciembre.
Inflación y dólar en baja
FocusEconomics estimó que la inflación promedio de 2026 será de 23,9%, cuatro décimas menos que en el informe anterior. Para diciembre de ese año, la previsión cayó a 18,5%, una baja de 0,8 puntos. Para 2027, calculan un aumento promedio del 15% y un indicador de fin de año en 12,5%.
La corrección descendente responde a un mayor orden fiscal, más competencia y menor intervención en el comercio exterior, aunque el reporte advirtió que una flotación cambiaria plena podría introducir riesgos.
En cuanto al dólar, el consenso ubica el tipo de cambio oficial de diciembre de 2026 en $1.746, es decir, $28 menos que el mes pasado. Los analistas prevén que tanto el oficial como los paralelos continuarán depreciándose el año próximo, influenciados por tasas de interés más bajas y una inflación local muy superior a la de Estados Unidos.
El único dato que retrocedió fue el de reservas internacionales: ahora las proyectan en US$48.600 millones para fin de 2026, frente a los US$52.200 millones estimados previamente.
Tasas en descenso
La caída de tasas tras las elecciones también influyó en las proyecciones. La tasa Badlar pasó del 49% antes de la votación al 30% a fines de noviembre, en un contexto de mayor tranquilidad financiera y medidas oficiales para relajar la política monetaria.
Para 2026, el panel espera que la Badlar cierre en 19,14%, 1,24 puntos menos que en el informe previo. Para 2027 prevén un nuevo descenso hasta 14,08%.
Más importaciones previstas
En materia comercial, octubre dejó un superávit de US$800 millones y un acumulado anual de US$9.800 millones. Las exportaciones crecieron 13,1%, con fuerte aporte del agro y la energía, mientras que las importaciones avanzaron 16,9%.
Para 2026, el consenso estima que las exportaciones subirán 5,7% (0,1 puntos más que antes), y que las importaciones lo harán 6,9%, un incremento de 1,5 puntos. El superávit comercial proyectado para ese año es de US$8.900 millones.