Paramount mejora su oferta y desafía a Netflix por Warner
La plataforma sumó incentivos financieros para seducir a los accionistas de Warner Bros. Discovery y reavivó la disputa con Netflix en una de las mayores operaciones del sector del entretenimiento.
Paramount volvió a mover ficha en la disputa por Warner Bros. Discovery (WBD) al mejorar su oferta de adquisición, sin elevar el precio base de USD 30 por acción, pero incorporando un incentivo adicional. Se trata de una "ticking fee" de USD 0,25 por acción, que se pagará trimestralmente a los accionistas si la operación no se cierra antes del 31 de diciembre de 2026.
Según informó la compañía, este mecanismo representa un valor en efectivo cercano a USD 650 millones por trimestre, y busca reforzar la percepción de certeza y rapidez en la aprobación regulatoria de la transacción. Además, Paramount acordó financiar una tarifa de rescisión de USD 2.800 millones, que se pagaría a Netflix, y aceptó concesiones vinculadas a los costos y obligaciones de financiamiento de la deuda de WBD.
La ofensiva se da luego de que Warner Bros. Discovery alcanzara un acuerdo con Netflix para vender sus estudios y activos de streaming, incluyendo HBO y HBO Max, por un monto cercano a USD 82.000 millones. La compañía también recomendó en reiteradas oportunidades a sus accionistas rechazar la oferta hostil presentada por Paramount Skydance, controlada por David Ellison.
Frente a ese escenario, Paramount había lanzado una propuesta por USD 108.700 millones por la totalidad de WBD, incluyendo sus canales de cable, lo que desató una fuerte disputa corporativa. Tras el rechazo de Warner, la firma de Ellison avanzó incluso con acciones legales para exigir mayor información sobre el proceso de selección de la oferta de Netflix.
La presión derivó en que Netflix modificara su propuesta, transformándola en un acuerdo íntegramente en efectivo, elevando la competencia y forzando a Paramount a mejorar las condiciones económicas de su oferta. El desenlace de la operación sigue abierto, en un contexto de alta tensión entre los grandes jugadores del negocio del entretenimiento y el streaming.