Dólar a $650 e inflación de 175%: el paper de un banco sobre la Argentina
Los datos y proyecciones que realizó el equipo de Research para los socios del Banco Itaú, que se filtró y Memo da a conocer en esta nota. Lo distribuyeron el día antes de que el Idec de a conocer la inflación.
Un paper a sus asociados emanado del Banco Itaú reflejó cuáles son las perspectivas que la entidad bancaria ve para la Argentina. La entidad está en nuestro país y podría ser adquirida por el Banco Macro.
Hacia un dólar de entre $800 y $1000 para liberar el cepo
Fue realizado por João Pedro Bumachar, Juan Carlos Barbosa y Diego Ciongo.
En sus primeros tres datos de panorama general político económico, Itaú tituló:
- "Dado que las reservas internacionales netas alcanzaron un valor negativo de USD 1200 millones a fines de mayo, el gobierno está buscando nuevas formas de financiamiento del FMI y China para evitar una mayor depreciación del peso".
- "El plazo para inscribir candidatos a las primarias presidenciales finaliza el 24 de junio. La coalición opositora Juntos por el Cambio lidera la intención de voto según encuestas, pero el partido libertario liderado por Javier Milei continúa subiendo".
Pero al analizar las perspectivas macroeconómicas fue al hueso:
- "Ahora esperamos una depreciación significativa del tipo de cambio real antes de fin de año. Es probable que la administración implemente políticas fiscales y monetarias más estrictas tan pronto como asuma el cargo, en diciembre.Hemos revisado nuestra proyección para el tipo de cambio a ARS 650/USD para diciembre, desde el precio anterior de $ ARS 385/USD. También aumentamos nuestro pronóstico de inflación para este año de 125% a 175%. Mantenemos nuestra previsión de una contracción del 4% en la actividad en 2023, lo que refleja la dura sequía y los frágiles fundamentos macroeconómicos".
La inflación
El informe de Itaú, distribuido internamente un día antes de que el Indec de a conocer (hoy) los datos inflacionarios, señaló puntualmente:
- "Es probable que la inflación continúe acelerándose. Los precios sorprendieron una vez más en abril, con un aumento de 8.4% mensual"
- Citó además a "la consultora de seguimiento de precios Eco Go", que "proyecta un aumento de precios al consumidor del 9,2% para mayo (165% para el trimestre).
- Señaló que "con poco acceso a mercados de capital domésticos, el banco central ha sido el principal fuente de financiación de la tesorería (déficit primario y servicio de la deuda). La consiguiente expansión monetaria- empeorado por la implementación de regímenes especiales empeora aún más las perspectivas de inflación. Aumentamos nuestro pronóstico de inflación para este año a 175%".
La paradoja: más actividad económica, poco crecimiento
El informe del Itaú, además, diagnosticó que "la actividad económica registró un incremento secuencial en el primer trimestre de 2023, pero la perspectiva de crecimiento sigue siendo preocupante".
El análisis político: qué viene
Al dar su visión sobre la situación electoral, el Banco Itaú analizó que:
- "La coalición gobernante aún carece de candidatos fuertes. Ni la vicepresidenta Cristina Kirchner ni el presidente Alberto Fernández serán candidatos".
- "Daniel Scioli, exgobernador de la Provincia de Buenos Aires y cercano a Fernández, ha manifestado interés en sumarse a la carrera. Sin embargo, todos los ojos están puestos en la bendición de Cristina por un candidato por el Frente de Todos (FdT): el ministro de Economía Sergio Massa".
- "La candidatura de Massa enfrenta crecientes desafíos debido al mal estado de la economía".
- "Una candidatura surgida desde la "ideología pura" serían las de kirchneristas como Wado de Pedro (ministro del Interior) o Axel Kicillof (gobernador de la Provincia de Buenos Aires), lo que es cada vez más probable que antes".
- "La oposición Juntos por el Cambio (JxC) lidera la intención de voto según encuestas. La competencia en la principal coalición opositora se ha reducido a Patricia Bullrich, que apuesta por un cambio radical de regímenes monetario y fiscal, y Horacio Rodríguez Larreta, quien aboga por un amplio apoyo político para un ajuste fiscal".
- "Según las mismas encuestas, el apoyo al Partido Libertario encabezado por el economista Javier Milei, está creciendo en medio de una feroz disputa dentro de JxC y la falta de claridad en FdT. La campaña de Milei se basa dolarización y la eliminación del Banco Central".
