Consultoras corrigen en alza las tasas de interés y estiman un dólar arriba de $1.500 para enero de 2026
El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de agosto reveló que las principales consultoras del país realizaron una corrección en sus proyecciones, pronosticando un dólar arriba de $1.500 para principios de 2026. Además, estiman que en el tercer trimestre habrá caída de la actividad económica.
El Banco Central de la República Argentina publicó los datos del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondientes a agosto, el cual reúne los pronósticos de 39 entidades vinculadas al mercado, entre 28 consultoras y centros de investigación locales e internacionales y 11 entidades financieras de Argentina.
Las principales correcciones se vieron en las tasas de interés, luego de que el Gobierno decida subirlas de manera abrupta en los últimos días; y en el tipo de cambio nominal, donde los mejores 10 encuestados estimaron un dólar por encima de los $1.500 a principios de 2026. Además, se achicaron considerablemente las proyecciones de crecimiento del PIB, con caída en el tercer trimestre inclusive.
IPC e inflación núcleo
Según los datos registrados, la mediana de los encuestados corrigieron en alza las tendencias en el IPC y estimaron un 2,1% de inflación para el octavo mes del año, mientras que el top 10 proyectó un 2%.
A su vez, la media de los consultados corrigió en alza en el acumulado del 2025, augurando una tasa anual inflacionaria del 28,2%, un poco por debajo del top 10, que corrigió un 0,3% y proyectó un 28%.
En cuanto a la inflación núcleo, la mediana estimó para agosto un 2%, mientras que el top 10 calculó un 1,9%. En el acumulado del año, la media sostuvo el 29,5% y el top 10 estima un 30% (corrección de -0,2%).
Tasa de interés
Donde se vio la mayor corrección fue en la tasa de interés mayorista de Argentina (Tamar), la cual creció un 21,8% en la media de los encuestados en relación a la última proyección, promediando un 54,83% para septiembre. El top 10 promedió un 58,36%, corrigiendo un 22,8% sus estimaciones. En ambos casos, las proyecciones del mercado es que la tasa vaya bajando, cerrando en diciembre en 35,25% para la media y 44,58% para el top 10.
Tipo de cambio nominal
Aquí también se dieron importantes correcciones: según las estimaciones, la media de los encuestados proyectan que durante septiembre el dólar oscile en $1.362, $22 más que en la encuesta anterior. A su vez, la media pronosticó que el billete norteamericano cotizaría a $1.461 a principios del año que viene.
El top 10, por su parte, corrigió en $32,60 la cotización y promedió un dólar a $1.366 para fines de septiembre. Además, también aumentó la proyección y calculó que para enero de 2026 la divisa cotice a $1.517. Además, las mismas mediciones señalan que para septiembre del 2026 la divisa cotizará a $1.674
Desempleo
En la variable desempleo, la media de las consultoras sostuvieron sus proyecciones para el segundo trimestre, marcando un 7,6% de desempleados entre la población económicamente activa y un 7,0% para fin de año. El top 10, por su parte, calculó un desempleo de 7,3% para el segundo trimestre (corrección del 0,2%) y un 6,7% (misma corrección) para fines de 2025.
PIB
Finalmente, las expectativas de Producto Interno Bruto (PIB) se redujeron dramáticamente para el segundo trimestre, estimándose 0,1% (caída del 0,7%) en la media de los encuestados y 0,2% (caída del 0,6%) en el top 10. Este ajuste también se vio reflejado en la proyección de crecimiento para fin de año, marcando 4,4% en la media de y 4,3% en el top 10.
Incluso, las proyecciones estiman que en el tercer trimestre haya una caída de la actividad del 0,3% según la mediana de los encuestados y del 0,2% en el top 10.
