Datos duros: la evolución del stock de moneda en Argentina
Este es el informe mensual sobre política monetaria elaborado por el Observatorio Económico Regional Urbano de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Cuyo (UNCUYO).
El Observatorio Económico Regional Urbano de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de Cuyo (UNCUYO) difundió el informe mensual sobre la política monetaria en Argentina correspondiente al mes de abril 2022.
Da cuenta que, al último día de abril de 2022, el stock de base monetaria alcanzó la cifra de $3.510 miles de millones, lo cual implica una disminución del 1,51% respecto al mes de marzo. Así, el stock de dinero de alta potencia continúa su tendencia decreciente.
Claves del informe
- En promedio, el stock de la base monetaria disminuyó en $31,56 mil millones, manteniendo una tendencia decreciente estable que comenzó en 2022.
- De esta manera, la variación interanual alcanzó un 44,28% respecto al mes de abril de 2021.
- Además de lo anterior, la variación
interanual de la tasa de inflación alcanzó el
57,97%.
Stock de la base monetaria promedio mensual e inflación (miles de millones de pesos - variación interanual)
La evolución de la base monetaria se explica principalmente por:
- Se pagaron intereses por $123,9 mil millones (pesos), el stock de pases disminuyó $23,66 mil millones (pesos) y las operaciones con el tesoro totalizaron $390,8 mil millones (pesos). En conjunto arrojan un saldo expansivo por $538,44 mil millones (pesos).
- Incremento por compra neta de divisas: $3,28 mil millones (pesos).
- El saldo de LELIQs aumentó en $537,1 mil millones (pesos), mientras que el rubro Otras operaciones disminuyó la base montería en $8,91 mil millones (pesos), arrojando un saldo contractivo de $546,0 mil millones (pesos). Es decir, la base monetaria disminuyó debido al efecto contractivo de las la esterilización con LELIQs y el rubro Otras operaciones. Además, se incrementaron las reservas netas.
Variación acumulada mensual de la base monetaria por factor de expansión hasta abril 2022 (miles de millones de pesos)
Del análisis de las principales tasas se destaca:
- La tasa de política monetaria (TPM) continua con una tendencia creciente alcanzando en marzo de 2022 un 45,6% (TNA).
- La inflación muestra una dinámica creciente en 2022 al comparar contra los mismos meses de 2021 (6,0% vs. 4,1% para abril).
- Se observa una desaceleración de la inflación en abril respecto al mes de marzo (73 p.b.).
- La tasa BADLAR promedió para marzo un 43,3% (TNA). Durante 2022 capitalizó 13,93% vs 23,03% de inflación. De esta manera, se ubicó 911 p.b. por debajo.
Evolución de tasa activa y pasiva, tasa de política monetaria mensualizadas e inflación
En síntesis
Equipo técnico
Director: Pablo F. Salvador
Economista Jefe: Sebastián Piña
Asistente de investigación: Santiago Suárez Vié
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