Los datos económicos se mezclan con los políticos

Los primeros datos que aparecen sobre el desempeño de la economía en mayo van mostrando algunos signos positivos, acompañados por los buenos datos financieros referidos al valor del dólar, la compra de reservas por parte del Banco Central, y el crecimiento de las exportaciones, entre otros. Mientras tanto, las acciones de la política le van haciendo pagar costos elevados al gobierno y la mayoría son errores no forzados.

En principio señalemos que esta semana se cumplieron 100 jornadas consecutivas en las que el Banco Central compró dólares y superó los US$10.000 millones, marca que fue elogiada por el mismo FMI. El ministro Caputo aclaró que, en caso de que creciera la demanda de pesos, la compra podría llegar hasta los us$17.000.

Por el momento, el precio del dólar se mantiene tranquilo, a pesar de que esta semana tuvo un leve aumento de $ 30 pesos, para cerrar a $1460. En este aspecto se mantiene la tendencia de los particulares de comprar divisas para atesorar, además de los que dejaron de especular. Por otra parte, el Tesoro ha seguido comprando dólares para evitar una apreciación excesiva, además de juntar para un pago que hay que hacer en julio.

Por tres meses más, por lo menos, tendremos mayor afluencia de dólares porque recién se ha comenzado a liquidar divisas de las exportaciones de la cosecha gruesa. Además, las empresas siguen tomando deuda, mientras que el riesgo país con breves oscilaciones, rebotó el viernes y cerró en 499.

Mejores expectativas del futuro

Esta semana se conoció el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) en el cual 50 expertos de consultoras, universidades y centro de estudios dan a conocer todos los meses sus proyecciones sobre el desempeño de la economía a futuro. La primera proyección está referida al índice de inflación. Para el mes de mayo se espera un índice de 2,3%, menor al 2,6% del mes anterior.

Este proceso de desinflación seguiría, según la proyección con 2,2% en junio, 2,1% en julio y 1,9% en agosto. Por otra parte, La expectativa de inflación se estabilizaría en 30,5% para todo 2026 y se proyecta 19,9% para 2027 y de 13,9% para 2028. Por otra parte, para el dólar, el promedio de las consultoras calculó un valor de $1658 para fines de 2026, por debajo de la indexación calculada según los índices de inflación.

Respecto del nivel de actividad, la proyección calcula que el crecimiento será un 2,9% en 2026, y del 3,1% en 2027 y otro 3,1% en 2028. Estos datos están por debajo de lo calculado por el gobierno y proyectado por el FMI. Mientras tanto, en materia de comercio exterior, las proyecciones calculan exportaciones totales por us$98.547 millones, mientras las importaciones alcanzarían US$78.363, es decir, un superávit de us$20.185, superando los cálculos previos.

Estas proyecciones son claramente conservadora y las Consultoras, por miedo a equivocarse, aprovechan que todos los meses pueden corregir sus cálculos. De todos modos, estos números son mejores que los que habían publicado en los meses anteriores.

Nueva ley laboral

Esta semana quedó reglamentada la nueva Ley de modernización laboral, que ha dejado algunas dudas respecto de la vigencia de sus disposiciones. Es que, en algunos casos, establece normas que son de aplicación inmediata, lo cual implica derogar normas en contrario. En otros casos, siendo normas incluidas en los convenios colectivos de trabajo, exige una nueva negociación para modificar esos rubros, tratando que sea de común acuerdo

Estas cláusulas que perderían vigencia y deberían ser renegociadas en cualquier escenario son las siguientes:

Cuota solidaria / aporte solidario: el descuento salarial a los trabajadores no afiliados.

Aportes y contribuciones empresariales al sindicato: pagos de las empresas al gremio con destinos específicos (acción social, formación, etc.).

Creación y funcionamiento de comisiones paritarias: las reglas sobre cómo se conforman y operan las comisiones de negociación.

Por otra parte, las cláusulas que generan conflicto serían

Escalas salariales: todas las grillas de salarios básicos por categoría.

Categorías profesionales: la descripción de tareas, funciones y agrupamientos del personal.

Adicionales y bonificaciones: pagos por antigüedad, título, presentismo, fallos de caja, zonas desfavorables, entre otros.

Los que más litigios pueden generar son:

Jornada de trabajo y descansos mejorados por convenio: regímenes de turnos, pausas, horas extra con recargos superiores a la ley.

Licencias especiales: días de licencia por estudio, mudanza, matrimonio, licencias por examen, licencias gremiales especiales, fallecimiento de familiares (cuando superan los mínimos legales).

Beneficios sociales: pago de guardería, comedor, ropa de trabajo en cantidad o calidad superior a la legal.

Régimen de ascensos y promociones: pautas para el progreso en la carrera dentro de la empresa.

Condiciones específicas de higiene y seguridad: normas que mejoran los estándares legales para una actividad particular.

Todas estas novedades, que tienden a mejorar las relaciones laborales, unidas a las variables financieras, podrían significar buenas noticias, salvo porque desde el ejecutivo se hacen zancadillas entre ellos mismos y generan situaciones increíblemente torpes. Estas acciones son las que termina afectando la imagen del presidente, y, si bien no aparece un contrincante posible a la vista, nadie descarta que aparezca un outsider, como lo fue Milei. Hoy el mercado actúa con el interrogante de quién reemplazará al actual presidente.