El riesgo país perfora mínimos de siete años y queda a un paso de los 500 puntos
El indicador del JP Morgan descendió a 516 unidades tras la fuerte compra de dólares del Banco Central, que ya sumó US$978 millones en 2026. Suben los bonos y mejora la expectativa de regreso a los mercados internacionales.
El riesgo país volvió a recortarse y quedó muy cerca de quebrar la barrera psicológica de los 500 puntos básicos, impulsado por el sostenido ritmo de acumulación de reservas del Banco Central (BCRA) y la recuperación de los bonos soberanos. El índice que elabora JP Morgan retrocedió 10 unidades en la primera rueda de la semana y cerró en 516 puntos (-1,9%), según datos de Rava Bursátil, el nivel más bajo desde junio de 2018.
Para encontrar un registro similar hay que remontarse al 13 de junio de aquel año, cuando el indicador se ubicó en 507 puntos. Ese descenso renueva las expectativas oficiales de volver a los mercados internacionales de deuda, tras varios años de financiamiento prácticamente cerrado.
Desde Cohen Aliados Financieros explicaron que se trata del menor nivel de la era Milei y que aún podría seguir bajando si se mantiene el buen desempeño de los bonos emergentes y se reduce la brecha de rendimientos. "Este contexto acerca la vuelta del Tesoro a los mercados. Detrás de estos resultados está el sólido ritmo de compras de divisas del BCRA, favorecido por la mayor oferta del agro y por emisiones corporativas, mientras la demanda se mantiene contenida por tasas en pesos que superan a la inflación", señalaron.
La mejora del indicador se apoyó en la suba de los títulos públicos en dólares. En la jornada inicial de la semana, los Bonares avanzaron hasta 0,99% (AL41D) y los Globales mostraron alzas de hasta 0,76% (GD38D).
El mercado también evalúa que la posición financiera del Gobierno podría fortalecerse si continúa la acumulación de reservas. En lo que va de 2026, el Central compró US$978 millones, cerca del 10% de la meta anual. El objetivo oficial es sumar entre US$10.000 y US$17.000 millones, dependiendo de la demanda de dinero, y con el actual promedio de compras -US$61 millones diarios- ese rango podría alcanzarse hacia septiembre.
En Portfolio Personal de Inversiones (PPI) destacaron que adquirir casi US$1000 millones en menos de un mes fue una señal clave para los inversores. "Muchos que estaban en modo wait and see pasaron a pagar Globales, llevando el riesgo país a mínimos. Las condiciones para que esta dinámica continúe parecen favorables: el agro liquida alrededor de US$85 millones diarios en enero y las emisiones corporativas siguen aportando oferta, con US$2800 millones ya ingresados y otros US$3600 millones pendientes, según el BCRA", indicaron.
Para evitar tensiones en el mercado cambiario, el Central realizó compras "en bloque", negociando directamente con los oferentes de divisas. En ese contexto, con fuerte liquidación del agro y colocaciones de obligaciones negociables, el dólar mayorista se mantuvo alejado del techo de la banda de flotación, fijado en $1558,54. Con una brecha del 8,3% respecto de ese máximo, la cotización se ubicó en $1438,35, $4,39 por encima del cierre del viernes (+0,31%).
En el segmento minorista, el dólar del Banco Nación se vendió a $1460, con una suba diaria de $5 (+0,3%), aunque sigue siendo uno de los valores más bajos del último mes y medio. El promedio del sistema financiero se ubicó en $1456,69, según el relevamiento del BCRA.
Los dólares financieros mostraron escasas variaciones: el MEP permaneció estable en $1469,29, mientras que el contado con liquidación avanzó $3,24 hasta $1511,01 (+0,2%).