Moody's mantuvo la nota de Mendoza
La calificadora confirmó la calificación A-.ar con perspectiva estable. Valoró la disciplina fiscal, la reducción de la deuda en moneda extranjera y la recuperación de los resultados financieros, aunque advirtió que la provincia deberá seguir obteniendo financiamiento para sostener obras y afrontar vencimientos.
La agencia Moody's Local Argentina ratificó la calificación crediticia de Mendoza en A-.ar con perspectiva estable, una evaluación que refleja la confianza en la capacidad de la provincia para mantener su equilibrio financiero durante los próximos años, aunque sin dejar de señalar algunos desafíos pendientes.
En su último informe, la calificadora resaltó la solidez de las cuentas públicas mendocinas, apoyada en una política fiscal sostenida, una economía diversificada y una elevada participación de recursos propios dentro de la estructura de ingresos provinciales.
Uno de los aspectos mejor valorados por Moody's es la capacidad de Mendoza para generar ingresos propios. Actualmente, cerca del 46% de los recursos operativos provienen de la recaudación provincial, una proporción que supera la registrada en gran parte de las jurisdicciones argentinas.
El reporte también destacó los avances en la reducción de la exposición al riesgo cambiario. Aunque una porción importante de la deuda continúa nominada en moneda extranjera, la participación de estos compromisos se redujo de manera significativa en los últimos años. Mientras en 2023 representaban más del 93% del total, en la actualidad ese porcentaje descendió al 64,2%.
Según la calificadora, esta tendencia contribuye a disminuir una de las principales vulnerabilidades financieras de la provincia.
Recuperación fiscal
Moody's señaló que durante 2025 las provincias atravesaron un escenario complejo debido a una recuperación económica más lenta de lo previsto, situación que afectó los indicadores fiscales en gran parte del país.
Sin embargo, para este año el organismo observa señales de mejora. En el caso de Mendoza, los datos correspondientes al primer trimestre muestran una recuperación de las cuentas públicas respecto de los resultados negativos registrados durante el año pasado.
El resultado financiero provincial pasó de un déficit equivalente al 5,8% de los ingresos totales a un superávit del 8,7% en los primeros meses de 2026, una evolución que fue considerada positiva por la agencia.
Los desafíos que siguen pendientes
Pese a los indicadores favorables, Moody's advirtió que Mendoza deberá continuar buscando fuentes de financiamiento para atender los compromisos de deuda previstos en los próximos años y, al mismo tiempo, sostener el nivel de inversiones en infraestructura.
La calificadora indicó que una mayor reducción de la deuda en moneda extranjera y un crecimiento sostenido de los ingresos propios podrían impulsar una mejora futura en la nota crediticia.
Por el contrario, un deterioro prolongado de las cuentas fiscales o mayores dificultades de liquidez podrían generar presiones negativas sobre la evaluación.
Menor nivel de endeudamiento
Al cierre del primer trimestre de 2026, la deuda total de la provincia ascendía a $910.040 millones, por debajo de los $995.845 millones registrados al finalizar el año pasado.
El pasivo provincial está integrado principalmente por títulos públicos y créditos de organismos internacionales. En tanto, la relación entre deuda e ingresos operativos se ubicó en 19,3%, un indicador que Moody's considera compatible con la actual calificación crediticia de Mendoza.
La confirmación de la nota con perspectiva estable implica que la agencia no prevé cambios significativos en la situación financiera de la provincia en el corto plazo, aunque seguirá monitoreando la evolución de la deuda, la generación de recursos propios y la capacidad de financiamiento para acompañar el crecimiento de la inversión pública.
