Según Bausili, la mora de los préstamos personales ya está en su punto máximo

Luego de un fuerte deterioro en la calidad de las carteras crediticias, el sistema financiero comienza a mostrar señales de estabilización, aunque con una dinámica todavía cautelosa. El repunte del crédito existe, pero se concentra principalmente en las empresas, mientras que el financiamiento a individuos avanza con mucha más lentitud.

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, buscó relativizar el impacto del aumento de la morosidad y dejó una definición contundente: "Si no hay crédito no hay mora". En esa línea, señaló que uno de los problemas fue que las entidades, especialmente en el segmento de préstamos personales, "no habían desarrollado un buen sistema de evaluación de riesgo".

Durante su exposición en Expo EFI, el funcionario sostuvo que el escenario más crítico podría haber quedado atrás. "La morosidad estaría cerca de alcanzar su punto máximo y que ya se observan señales de estabilización", aseguró, en base a datos preliminares de marzo y abril que muestran una desaceleración en el deterioro de los préstamos.

El nivel de incumplimiento llegó a cifras elevadas: en febrero de 2026, la mora de las familias alcanzó el 11,2%, el valor más alto desde 2004. El fenómeno fue aún más marcado en el universo de las billeteras digitales, donde los atrasos superaron el 25%, lo que implica que uno de cada cuatro créditos presenta problemas de pago. Esto se vincula con la estrategia de captar clientes no bancarizados, que conlleva mayores riesgos.

Bausili también planteó que el impacto de la mora debe analizarse en perspectiva: "Medido en pesos el impacto de la mora marginal va perdiendo relevancia sobre el sistema financiero". Además, explicó que el comportamiento no fue homogéneo entre entidades: "En un sistema financiero tan amplio, los datos son heterogéneos, con bancos que ya han visto el pico de la mora, algunos en enero, otros en febrero y otros en marzo. De a poco, el sistema se está saneando".

Ver: La morosidad de las familias llegó al 11,2% y acumula 16 meses de suba 

Entre las causas del aumento del incumplimiento, se destaca el fuerte crecimiento del crédito al sector privado durante 2024, luego de varios años de caída. Sin embargo, ese salto no fue acompañado por una adecuada adaptación de los modelos de evaluación de riesgo. A esto se sumó la desaceleración de la inflación, que redujo el efecto de licuación de las cuotas, generando mayores exigencias sobre los ingresos de los deudores.

En este contexto, los bancos comenzaron a ajustar sus políticas y endurecieron los criterios para otorgar nuevos préstamos. El resultado fue un incremento en la cantidad de solicitudes rechazadas, en un intento por mejorar la calidad de las carteras.

Los datos más recientes reflejan un crecimiento moderado del crédito, con diferencias según el segmento. En abril, los adelantos y descuentos de documentos -líneas orientadas al financiamiento de capital de trabajo para empresas- crecieron 5,6%. En cambio, los préstamos personales avanzaron a un ritmo menor, del 3,5%, evidenciando el rezago del crédito a individuos.

Otro fenómeno relevante es la expansión del financiamiento en dólares, concentrado en el segmento corporativo, donde la morosidad se mantiene en niveles históricamente bajos. "El préstamo en dólares ya retomó su ritmo, y aumentó USD 4.000 millones en lo que va del año. Esto es un incremento de 22% en cuatro meses", destacó Bausili.

El titular del Banco Central también defendió la solidez del sistema financiero local: "Nuestro sistema bancario es muy robusto, cuenta con tres veces el nivel de capital exigido por las normas internacionales, y el crédito sigue siendo muy bajo a nivel país". En ese sentido, consideró que existen condiciones para una recuperación sostenida: "Lo importante es que volvemos a encontrarnos en condiciones para que el crédito retome su sendero de crecimiento".

Hacia adelante, la expectativa oficial es que, a medida que se incorporen nuevos préstamos y estos ganen peso dentro de las carteras, los niveles de morosidad comiencen a descender. Sin embargo, el proceso será gradual y estará marcado por la prudencia de las entidades, que buscan evitar repetir los desajustes recientes.