Crece el déficit por viajes y compras en el exterior

El déficit de la balanza turística se disparó en 2024, alcanzando los USD 5.700 millones, impulsado por la apreciación del tipo de cambio. Para los extranjeros, gastar en Argentina se volvió más costoso, mientras que, para los argentinos, viajar y comprar en el exterior es cada vez más accesible.

Según datos del Banco Central (BCRA), aproximadamente el 60% de los gastos en viajes y compras internacionales fue cubierto con dólares propios, lo que mitigó parcialmente el impacto en las reservas. Sin embargo, el 40% restante se canceló a un tipo de cambio superior a los $1.600 por dólar, un 45% más caro que el oficial.

Si bien los datos oficiales aún no fueron publicados, se estima que en enero de 2025 se registró un salto histórico en los gastos de argentinos en el exterior. La proyección indica que el saldo negativo habría pasado de USD 567 millones en diciembre a más de USD 900 millones en enero, lo que reflejaría una demanda sostenida de dólares para consumo fuera del país.

Este fenómeno se da en un contexto en el que los saldos en dólares de tarjetas de crédito alcanzaron los niveles más altos de los últimos 20 años. A pesar de la eliminación del impuesto PAIS, que abarató parcialmente el pago en pesos, muchos consumidores siguen prefiriendo cancelar sus gastos con dólares propios.

Un informe de la consultora Equilibra reveló que el Gobierno utilizó de manera directa e indirecta más de USD 17.682 millones para intervenir en el mercado cambiario a lo largo de 2024. Una parte significativa de ese monto se destinó al esquema de "dólar blend", que permite a los exportadores liquidar el 20% de sus ventas en el mercado financiero, impidiendo que esas divisas engrosen las reservas.

Además, el BCRA realizó ventas directas de reservas por casi USD 1.000 millones, especialmente desde julio, para evitar una mayor volatilidad del tipo de cambio.

¿Qué pasará con el dólar blend y el FMI?

Uno de los puntos centrales en la negociación con el Fondo Monetario Internacional (FMI) es el futuro del dólar blend. En su último informe, el organismo sugirió eliminar este esquema para fortalecer las reservas del BCRA. Sin embargo, el equipo económico liderado por Luis Caputo decidió mantenerlo, lo que generó tensiones dentro de la negociación.

También está en discusión el margen de acción que tendrá el BCRA para intervenir en el mercado cambiario si el FMI realiza nuevos desembolsos, estimados en no menos de USD 10.000 millones. A esta altura, queda claro que el Gobierno no está dispuesto a ceder en este punto, consolidando su estrategia de administrar la política cambiaria con intervención directa.


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