¿Cuáles son las recomendaciones de inversión para posicionarse llegando a la mitad del año?

En este informe de frecuencia mensual proponemos dos portafolios que esperamos sirvan de guía para los inversores. Cada uno de ellos se ajusta mejor a las necesidades de un inversor de perfil conservador/moderado y agresivo respectivamente.En los últimos doce meses, el rendimiento de nuestros portafolios logró superar a la suba del dólar y al rendimiento del plazo fijo.

En el caso del "conservador/moderado", superó en un 10,0% al dólar MEP y un 19,7% al plazo fijo, mientras que el "agresivo" logró un rendimiento de un 13,8% por encima del dólar MEP y un 23,8% del plazo fijo.

- Portafolio para perfil conservador o moderado

Dólares MEP en efectivo - (10%)

Se decidió mantener un porcentaje líquido para reducir la exposición a la volatilidad actual del mercado y esperar nuevas oportunidades de inversión. El Dólar MEP es hoy una de las alternativas más convenientes para dolarizarte.

Bono CER 1,45% vto Agosto 2023 - T2X3 (15%)

Se cumplió el vencimiento de la Lede S31Y3, por lo que rotamos la mencionada participación del 15% al Bono CER T2X3. Este lo consideramos un instrumento atractivo para mantener en un corto instrumentos que ajustan por CER.

Letra del tesoro nacional - X18S3 (15%)

La letra X18S3 ajusta su capital por CER y tiene vencimiento el 18 de septiembre de este año. A la fecha tiene un rendimiento de CER + 0,46%.

ON Telecom - TLC5O (15%)

El instrumento paga cupones de manera semestral a una tasa anual del 8,5% y paga la amortización de capital en cuatro cuotas a partir del 2023, diversificando así el riesgo. A la fecha la ON tiene un rendimiento anual en dólares del 10,7%, ofreciendo buenos retornos. Sugerimos un precio de referencia de $47.440.

ON IRSA 2028 - IRCFO (15%)

Decidimos rotar la participación que manteníamos en la ON garantizada de YPF (YMCHO) por la de IRSA con vencimiento en 2028. A la fecha la ON en cuestión tiene un rendimiento anual en dólares del 7,1%.

Verizon - VZ (5%)

Es el operador de telefonía móvil más grande de Estados Unidos con más de 80 millones de clientes. Su flujo de caja positivo, sumado a los buenos resultados recientemente informado generan que la cotización actual represente un punto interesante. Cuenta con una atractiva tasa de pago de dividendos de aproximadamente 7,5%.

Dow Jones- DIA (5%)

Está compuesto por 30 acciones estadounidenses de primer nivel y es el índice de mercado más antiguo de Estados Unidos, y el único índice que se encuentra conformado por empresas que reflejan una performance positiva en cuanto a la generación de ganancias durante un período de tiempo significativo.

Coca Cola - KO (5%)

La compañía mostró una corrección durante los últimos dos meses, retomando cotizaciones y valuaciones más razonables con el promedio de la compañía. Por el lado de los resultados, no cabe más que resaltar los sólidos ingresos que ha informado en las últimas presentaciones de resultados.

S&P500 - SPY (10%)

El fondo busca replicar el comportamiento del S&P 500, uno de los índices bursátiles de referencia más importantes de los Estados Unidos. Es uno de los instrumentos más eficientes para estar posicionado en el mercado estadounidense de forma sencilla.

Procter & Gamble - PG (5%)

Incorporamos una acción de carácter más defensivo, teniendo en cuenta la corrección mostrada por las compañías del sector salud y observando que, a los niveles actuales han retomado valuaciones atractivas.

- Portafolio para perfiles "Agresivos"

Bono CER 1,45% vto Agosto 2023 - TX26 (10%)

Rotamos la participación que manteníamos en la Letra con vto en junio 2023 (S30J3) al Bono CER TX26 que ajusta 2% más inflación y posee un vencimiento en noviembre 2026.

Letra del tesoro nacional - X18S3 (15%)

La letra X18S3 ajusta su capital por CER y tiene vencimiento el 18 de septiembre de este año. A la fecha tiene un rendimiento de CER + 0,46%.

ON YPF 8,5% - YCA6O (15%)

Con vencimiento en 2025 ofrece retornos elevados en torno al 13% anual en dólares dada su bajo precio y estructura de pagos semestrales a una tasa anual del 8,5%. Sugerimos un precio de referencia de $44.200.

ON GMSA 2027 - MRCAO (15%)

La ON en cuestión paga cupones de manera semestral a una tasa anual del 9,625% y amortiza el capital de manera semestral hasta su vencimiento, lo que reduce el riesgo sustancialmente. Además, el bono ofrece a la fecha un rendimiento anual en dólares del 21,2%. Se sugiere un precio de referencia de $35.100.

IBM - IBM (5%)

La compañía de tecnología es considerada por Gartner como una de las compañías líderes en la aplicación de IA como servicio Cloud. Además informó recientemente los resultados correspondientes al primer trimestre de 2023 logrando superar en más de 7% al consenso de mercado en beneficio por acción. Destacó la buena performance del segmento Cloud y de Inteligencia Artificial.

Sector Financiero - XLF (5%)

El fondo provee exposición a compañías del sector financiero, destacando entre las de mayor participación Berkshire Hathaway, JP Morgan, Bank of America y Wells Fargo. Entendemos que el desafiante escenario actual para el sector puede representar un interesante punto de entrada. Lo consideramos únicamente para perfiles agresivos y será monitoreado de cerca en caso de que ocurra una profundización de la crisis del sector financiero (algo que parecería parcialmente disipado).

Coca Cola - KO (5%)

La compañía mostró una corrección durante los últimos dos meses, retomando cotizaciones y valuaciones más razonables con el promedio de la compañía. Por el lado de los resultados, no cabe más que resaltar los sólidos ingresos que ha informado en las últimas presentaciones de resultados.

Premier Renta Variable - PRTAVAB (5%)

Este fondo permite posicionar al inversor en las acciones de las principales compañías que forman parte del Merval. De esta manera, logramos que el inversor diversifique su cartera posicionándose en un mercado como el argentino donde la mayoría de las empresas que lo integran cuentan con resultados positivos y, especialmente, por debajo de su valor promedio histórico, situación que lo hace aún más atractivo.

S&P500 - SPY (10%)

El fondo busca replicar el comportamiento del S&P 500, uno de los índices bursátiles de referencia más importantes de los Estados Unidos. Es uno de los instrumentos más eficientes para estar posicionado en el mercado estadounidense de forma sencilla.

Nasdaq - QQQ (5%)

El Invesco QQQ es un fondo cotizado que busca replicar el rendimiento del índice Nasdaq100. El fondo en cuestión brinda exposición a empresas que están a la vanguardia de temas transformadores a largo plazo, como Realidad Aumentada, Computación en la Nube, Big Data, Pagos Móviles y Servicios de Streaming, Vehículos Eléctricos entre otros.

Dentro de las compañías que cuentan con una mayor participación en el ETF se encuentran Apple (13,44%), Microsoft (10,4%), Amazon (6,86%) y Tesla (4,89%).

Verizon - VZ (5%)

Es el operador de telefonía móvil más grande de Estados Unidos con más de 80 millones de clientes. Su flujo de caja positivo, sumado a los buenos resultados recientemente informado generan que la cotización actual representa un punto interesante.

Disney - DISN (5%)

Mundialmente conocida por ser la poseedora de los parques de diversiones más famosos, The Walt Disney Company, junto con sus subsidiarias y afiliadas, es una empresa de medios y entretenimiento familiar internacional. Decidimos su incorporación al portafolio dada la corrección que ha experimentado recientemente llegando a alcanzar una cotización cercana a los mínimos de marzo 2020 (plena crisis pandémica). Cabe destacar en ese entonces que los parques permanecían cerrados en su totalidad y aún no contaba con el desarrollo de la plataforma de streaming.

- ¿Cómo fue nuestro rendimiento?

Nuestro rendimiento de los portafolio en el mes de abril, tuvieron una performance positiva en pesos y también hizo lo propio en moneda dura. El rendimiento para el portafolio conservador / moderado fue de 7,18%, mientras que el agresivo fue del 7,70%, reflejando ambos una performance por encima de la evolución cambiaria en el último mes (+1,09% para el conservador/moderado y +1,58% para el agresivo).

En el acumulado desde mayo del año pasado a la fecha (12 meses de corrido), el portafolio conservador / moderado obtuvo un rendimiento de 136,8%, y el agresivo de 145,1%. Si consideramos como benchmark la evolución del dólar MEP, ambos portafolios continúan mostrando un rendimiento superior al del dólar.

A su vez, los rendimientos de los portafolios sugeridos también logran superar ampliamente el retorno que registró un Plazo Fijo en igual periodo contemplando la reciente suba de tasas de interés realizada.